НОУ МЕЖДУНАРОДНАЯ АКАДЕМИЯ БИЗНЕСА И УПРАВЛЕНИЯ

Кафедра финансов и кредита

КУРСОВАЯ РАБОТА

Методика оценки деловой активности организации

(На примере фирмы ОАО «Орское карьероуправление»)

Дисциплина: Финансовый менеджмент

Выполнила:

Перфильева А.О. (Финансы и кредит, IV курс)

Руководитель:

Попов И.Н.

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………. 3

1. МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ… 4

1.1. Сущность и содержание оценки деловой активности организации…... 4

1.2. Система показателей оценки деловой активности организации……….

2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОАО «ОРСКОЕ КАРЬЕРОУПРАВЛЕНИЕ»………………………………….

2.1 Динамика показателей деловой активности ОАО «Орское карьероуправление»……………………………………………………………..19

2.2 Оценка факторов влияющих на деловую активность ОАО «Орское карьероуправление»……………………………………………………………..

3. ПРЕДЛОЖЕНИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ОАО «ОРСКОЕ КАРЬЕРОУПРАВЛЕНИЕ» И ИХ ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОСНОВАНИЕ……….

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………...

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………………………………………..

ПРИЛОЖЕНИЕ………………………………………………………………..

ВВЕДЕНИЕ

Результаты в любой сфере бизнеса зависят от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в условиях рыночной экономики эти вопросы имеют первостепенное значение; выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

Многие предприятия, обладая большими производственными мощностями и высококвалифицированными трудовыми ресурсами, работают неэффективно, и не способны выдерживать рыночную конкуренцию. Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности, поэтому тема деловой активности достаточно актуальна в современной России.

Цель моей курсовой работы оценить деловую активность на примере ОАО «Орское карьероуправление». Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи: определить показатели, с помощью которых можно оценить деловую активность; проанализировать динамику этих показателей на ОАО «Орское карьероуправление»; выявить факторы, влияющие на показатели деловой активности данного предприятия; выявить методы повышения деловой активности для данного предприятия и определить эффект от этого повышения.

Данная курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.

В первой главе работы изучены теоретические и методологические аспекты управления деловой активностью организации. Сначала здесь рассмотрена экономическая сущность и значение деловой активности организации в оценке финансовой устойчивости организации. Потом - информационная база и методика анализа использования оборотного капитала организации.

Во второй главе работы проводится анализ деловой активности и разрабатываются рекомендации по повышению эффективности использования оборотного капитала ОАО «Орское карьероуправление». В начале главы дается организационно-экономическая характеристика ОАО «Орское карьероуправление». Затем проводится анализ показателей деловой активности организации. В третьем пункте главы отражены пути повышения эффективности использования оборотного капитала ОАО «Орское карьероуправление».

1.МЕТОДИКА ОЦЕНКИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

1.1.Сущность и содержание оценки деловой активности организации.

Деловая активность является комплексной и динамичной характеристикой предпринимательской деятельности и эффективности использования ресурсов.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

Сущность понятия деловой активности и определения её показателей

рассматриваются в трудах зарубежных ученых-экономистов: Э. Дж.

Долана, Д. Линдсея. Разработке отдельных аспектов данной проблемы

посвящены работы многих российских экономистов, таких как А.Д.

Шеремет, Р.С.Сайфулин, В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая и другие.

Вместе с этим, вопрос определения сущности и оценки деловой активности

недостаточно разработан, так как каждый из ученых предлагает различные

методики расчета её показателей. Это определяет наличие методологических

проблем установления системы показателей деловой активности, её

объективной оценки, что послужило основой теоретического

обоснования подходов к формированию сущности деловой активности

хозяйствующего субъекта.

Так, в большом экономическом словаре под деловой активностью понимается:«экономическая деятельность, конкретизированная в виде производства того или иного товара или оказания конкретной формы услуг и составляющая основу международной стандартной классификации отраслей хозяйства, экономических классификаторов Системы национальных счетов (СНС)». В данном случае трактовке определения деловой активности присущ обобщенный характер, поскольку оно не раскрывает конечной цели и результата производства на микроуровне.

Более полно характеризует деловую активность на уровне предприятия В.В.

Ковалев, отмечая, что «в широком смысле деловая активность означает весь

спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции,

труда, капитала, в более узком смысле - как текущая производственная и

коммерческая деятельность предприятия». В этом подходе к

определению деловой активности четко определены направления

характеристики итогов, деятельности предприятия, что соответствует ее

сущности.

Для более полного понимания сущности деловой активности и корректной

формулировки ее определения, имеется необходимость в ее обосновании на

основе взаимосвязей хозяйственных и финансовых процессов, выраженных в

системе взаимосвязанных показателей. При этом следует использовать

комплексный подход к исследованию этих показателей, так как иначе

невозможно установить роль деловой активности и ее проявление.

Основой для проведения данного исследования послужила разработка схемы

формирования и анализа основных групп показателей в системе комплексного экономического анализа А.Д. Шереметом. Необходимость комплексного подхода правомерно обоснована А.Д. Шереметом и поддержана в экономической литературе многими авторами: В.В. Ковалевым, О.Н. Волковой, Г.В. Савицкой, Л.Е. Басовским, Н.П. Любушиным.

Таким образом есть необходимость в обосновании взаимосвязи деловой активности и финансового состояния и включении их показателей в обобщающую оценку деловой активности.

Оценка эффективности использования деловой активности является основой, на которой базируются рациональные и разумные управленческие решения.

Обобщающими показателями, характеризующими деловую активность

предприятия и его рыночное состояние, являются продолжительность

операционного и финансового циклов. На деловую активность предприятия оказывает большое влияние эффективность функционирования его производственно-сбытовой системы, оптимальное использование имеющихся в распоряжении ресурсов. Однако это не дает полной характеристики понятия деловой активности, поскольку не рассматриваются показатели результативности деятельности предприятия.

Так, Л.В. Донцова и Н.А. Никифорова отмечают: «деловая активность в

финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота

средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и

динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей

оборачиваемости». Российский экономист С.М. Пястолов отмечает,

что «оценка деловой активности предприятия сводится, в конечном счете, к

определению эффективности управления капиталом, находящимся в

распоряжении предприятия». По мнению Б.В. Прыкина: «деловая

активность предприятия обычно характеризуется интенсивностью

использования инвестированного (внутреннего) капитала».

Большинство определений деловой активности на уровне

предприятия рассматривается либо относительно односторонней

характеристики показателей, либо односторонней характеристики направлений использования капитала.

Заслуживает внимания подход А.П. Киселева, который отмечает, что «деловая активность проявляется в динамичности развития

предприятия, достижении им поставленных целей. В рыночных условиях

главным критерием эффективности работы предприятия является

результативность, прибыльность, поэтому одним из направлений анализа

результативности является деловая активность, которая в финансовом

аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота средств

предприятия». Таким образом, не формулируя определения

деловой активности, А.П. Киселев четко определяет критерии, наиболее близкие к ее сущности.

Таким образом, деловую активность можно охарактеризовать как

мотивированный макро- и микроуровнем управления процесс устойчивой

хозяйственной деятельности организаций, направленный на обеспечение ее

положительной динамики, увеличение трудовой занятости и эффективное

использование ресурсов в целях достижения рыночной

конкурентоспособности. Деловая активность выражает эффективность

использования материальных, трудовых, финансовых и других ресурсов по

всем бизнес-линиям деятельности и характеризует качество управления,

возможности экономического роста и достаточность капитала организации.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании

экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности

использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

Основополагающее влияние на деловую активность хозяйствующих субъектов оказывают макроэкономические факторы, под воздействием которых может формироваться либо благоприятный «предпринимательский климат», стимулирующий условия для активного поведения хозяйствующего субъекта, либо наоборот – предпосылки к свертыванию и затуханию деловой активности. Достаточно высокую значимость имеют также и факторы внутреннего характера, в принципе подконтрольные руководству организаций: совершенствование договорной работы, улучшения образования в области менеджмента, бизнеса и планирования, расширение возможностей получения информации в области маркетинга и др.

Значение анализа деловой активности заключается в формировании экономически обоснованной оценки эффективности и интенсивности использования ресурсов организации и в выявлении резервов их повышения.

В ходе анализа решаются следующие задачи:

изучение и оценка тенденции изменения показателей деловой активности;

исследование влияния основных факторов, обусловивших изменение показателей деловой активности и расчет величины их конкретного влияния;

обобщение результатов анализа, разработка конкретных мероприятий по вовлечению в оборот выявленных резервов.

1.2. Система показателей оценки деловой активности организации

Деловая активность характеризуется качественными и количественными показателями. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта (как внутренних, так и внешних), деловая репутация организации и ее клиентов, конкурентоспособность товара, и т.д.на предприятии на примере ОАО НостаРеферат >> Менеджмент

... организации рабочих мест; 4. Подбор, оценка , отбор и принятие на ... организаций . ГЛАВА 2. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ» ОАО «Уральская сталь» - Орско ... деловой активности и рентабельности ОАО ... техника; методика ; технология... Пример ...

Анализ деловой активности (3)

Реферат >> Бухгалтерский учет и аудит

... на основании данных форм № 1 и № 2 бухгалтерской отчетности. Оценка деловой активности на примере ООО... Оценка факторов влияющих на деловую активность ОАО «Орское карьероуправление» Оценим факторы, повлиявшие на изменение показателей деловой активности ...

Улучшение финансового состояния ОАО Орский машиностроительный завод

Реферат >> Экономика

Как деловая активность , ... методику их... о деятельности ОАО «Орский Машиностроительный Завод» ... организации быстро... ОАО «ОМЗ», рассчитаем некоторые показатели на основе данных, отраженных в таблице 2.4. Таблица 2.4: Оценка кредитоспособности ОАО ... (на примере ООО...

Анализ рынка туристских услуг на примере турфирмы Интурист

Реферат >> Физкультура и спорт

Отчетный период; методика оценки индивидуального вклада... созданию на базе Орского ... стального проката на ОАО "Уральская... Помимо организации внутренних туров, "Карланж" активно ... с деловыми , так и с частными целями. На сегодняшний... услуги. Примерами таких контактов...

Введение . 3

Глава 1. Теоретические основы понятия «деловая активность предприятия» 5

1.1. Деловая активность – важнейшая характеристика экономического состояния и развития предприятия. 5

1.2. Показатели и модели оценки деловой активности предприятия: отечественный и зарубежный опыт. 9

Глава 2. Анализ деловой активности деятельности . 19

2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия. 19

2.2. Оценка деловой активности и эффективности деятельности 20

Глава 3. Пути повышения деловой активности . 25

Заключение . 28

Список литературы .. 30

Приложения . 32

Введение

В настоящее время в России проблема оценки финансового состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для различных государственных ведомств , контролирующих деятельность хозяйствующих субъектов, так и для менеджмента самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно существует, поскольку в современной российской науке до сих пор так и не выработано единого подхода к проведению такого рода анализа.

Особую важность имеет вычисление показателей оборачиваемости для оборотных активов , запасов, дебиторской задолженности , кредиторской задолженности .

Для оценки эффективности использования оборотных средств ; применяется показатель, характеризующий длительность одного оборота в днях, т. е. время, в течение которого оборотные средства проходят все стадии одного кругооборота.

Итак, наиболее общей характеристикой результативности финансово-хозяйственной деятельности было принято считать оборот, т. е. общий объем продаж продукции (работ, услуг) за определенный период времени. Для организаций, работающих в условиях рыночных отношений, таким показателем становится прибыль.

Рассмотрение сущности результативности позволяет определить основные задачи ее анализа. Они заключаются в том, чтобы, во-первых, определить достаточность достигнутых результатов для рыночной финансовой устойчивости организации, сохранения конкурентоспособности, обеспечения надлежащего качества жизни трудового коллектива ; во-вторых, изучить источники возникновения и особенности воздействия на результативность различных факторов; в-третьих, рассмотреть основные направления дальнейшего развития анализируемого объекта.

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность проявляется в динамичности развития организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели.

Главными качественными и количественными критериями деловой активности предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным показателям хозяйственной деятельности, обеспечение заданных темпов их роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость экономического роста.

Хозяйственная деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, величина активов предприятия (авансированного капитала). Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи: ТРБ > ТQР > TB > 100%, где ТРБ > ТQР > TB - соответственно темпы изменения балансовой прибыли , объема реализации, суммы активов (капитала).

Данное соотношение означает: во-первых, прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения; во-вторых, объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно; и, наконец, в-третьих, экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия ". Однако если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться, и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Тогда эти отклонения не следует рассматривать как негативные. К причинам возникновения таких отклонений относятся: приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции, модернизации и реконструкции действующих предприятий. При этом следует учитывать наличие искажающего влияния инфляции.

Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости. Они очень важны для организации.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота.

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

На длительность нахождения средств в обороте оказывают влияние разные внешние и внутренние факторы.

К внешним факторам относятся: отраслевая принадлежность; сфера деятельности организации; масштаб деятельности организации; влияние инфляционных процессов; характер хозяйственных связей с партнерами.

К внутренним факторам относятся: эффективность стратегии управления активами; ценовая политика организации; методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А. Общие показатели оборачиваемости активов.

Б. Показатели управления активами.

Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получены в результате сравнения деятельности данной коммерческой организации и родственных по сфере приложения капитала компаний. Такими качественными (т. е. неформализуемыми) критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, стация коммерческой организации, выражающаяся, в частности, в известности клиентов, пользующихся услугами коммерческой организации, в устойчивости связей с клиентами и др.

Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по двум направлениям:

- степень выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

- уровень эффективности использования ресурсов коммерческой организации.

Текущая деятельность любой коммерческой организации может быть охарактеризована с различных сторон.

В нашей стране основными оценочными показателями традиционно считаются объем реализации и прибыли. Помимо них в анализе применяют показатели, отражающие специфику производственной деятельности коммерческой организации. По каждому из этих показателей, в принципе, может устанавливаться плановое значение или внутрипроизводственный норматив (ориентир), с которым и производится сравнение по истечении отчетного периода. Что касается динамики основных показателей, то наиболее информативные аналитические выводы формулируются в результате сопоставления темпов их изменения. В частности, в известном смысле является оптимальным следующее соотношение темповых показателей:

100 % < Тс < Т r <Т p , где

Тс, Т r Т p - соответственно темп изменения совокупного капитала, таксированного в деятельность коммерческой организации, объема реализации и прибыли.

Неравенства, рассматриваемые слева направо, имеют очевидную экономическую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал коммерческой организации возрастает, т. е. масштабы его деятельности увеличиваются. Как уже отмечалось выше, наращивание активов компании, иными словами, увеличение ее размеров, нередко является одной из основных целевых установок, формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом в явной или неявной форме. Второе неравенство указывает на то, что по сравнению увеличением экономического потенциала объем реализации возрасте более высокими темпами, т. е. ресурсы коммерческой организации используются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном снижении издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оптимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами .

Приведенное соотношение можно условно назвать "золотым правим экономики предприятия" (по аналогии с "золотым правилом механики»). Безусловно, возможны и отклонения от этой идеальной зависимости, причем не всегда их следует рассматривать как негативные. В частности, весьма распространенными причинами нарушения системы неравенств являются: освоение новых перспективных направлений приложения капитала, реконструкция и модернизация действующих производств и т. п. Такая деятельность всегда сопряжена со значительными вложениями финансовых ресурсов, которые по большей части не дают сиюминутной выгоды, но в перспективе могут окупиться с лихвой.

При анализе необходимо принимать во внимание влияние инфляции, которая может существенно искажать динамику основных показателей. Устранение этого негативного влияния и получение более обоснованных выводов о динамике показателей осуществляются по известным методикам, основанным на применении индексов цен .

В пространственном аспекте сравнение абсолютных показателей объема реализации и прибыли, в общем-то, не имеет смысла. Для того чтобы определить место коммерческой организации среди родственных ей по сфере приложения капитала, также можно сравнивать темпы роста основных показателей их деятельности.

Чем выше темпы роста, тем более динамично развивает коммерческая организация, тем более перспективно вложение дополнительных капиталов в его деятельность или сотрудничество с ним по производственным и финансовым вопросам.

Для характеристики деловой активности акционерных компаний в учетно-аналитической практике экономически развитых стран помимо темповых показателей используют коэффициент устойчивости экономического роста, рассчитываемый по формуле:

kg =EN-US" style="line-height:150%;color:black">Pn - чистая прибыль (прибыль, доступная к распределению среди акцион epo в);

D - дивиденды, выплачиваемые акционерам;

E - собственный капитал.

Собственный капитал акционерной компании может увеличиваться за счет дополнительного выпуска акций, либо за счет реинвестирования полученной прибыли. Таким образом, коэффициент kg показывает, какими темпами в среднем увеличивается собственный капитал за счет финансово-хозяйственной деятельности, а не за счет привлечения дополнительного акционерного капитала .

Р асчет допустимых и экономически целесообразных темпов развития коммерческой организации - один из важнейших атрибутов финансового анализа и планирования в условиях рыночной экономики. По свидетельству некоторых западных специалистов, компании, выбирающие неверную политику и пытающиеся достичь слишком больших темпов роста в кратчайший период, нередко становятся банкротами. Однако и слишком медленные темпы развития неприемлемы, нужна "золотая середина". Найти ее формализованными методами с большой точностью практически невозможно, можно дать лишь ориентир. Таким ориентиром, в известной степени, и может служить показатель kg .

В зависимости от выбранной финансовой политики роль разных деятельности коммерческой организации могут быть неодинаковой. Мировой опыт показывает, что большинство успешных промышленных компаний крайне неохотно прибегает к выпуску дополнительных акций как постоянной составной части своей финансовой политики. Они предпочитают рассчитывать на собственные возможности, т. е. на развитие производства главным образом за счет реинвестирования прибыли. Причин тому несколько. В частности, дополнительная эмиссия рыночной цены - это дорогостоящий процесс, нередко сопровождающийся спадом точной цены акций фирмы-эмитента. Исследование, проведенное американскими специалистами, показало, что для 80% фирм, которые были включены в выборку, дополнительная эмиссия акций сопровождалась падением рыночной цены этих акций. Причем совокупные потери были достаточно велики - до 30% общей цены акций, объявленных к дополнительному выпуску.

Таким образом, коэффициент kg показывает, какими в среднем темпами может развиваться коммерческая организация в дальнейшем, не меняя уже сложившиеся соотношения между различными источниками финансирования, фондоотдачей, рентабельностью производства, дивидендной политикой и т. п. Связь коэффициента kg с этими показателями может быть описана жестко детерминированной факторной моделью:

kg= line-height:150%">, где

Р r - величина чистой прибыли, не выплачиваемая в виде дивидендов а реинвестируемая в развитие коммерческой организации;

Р n - чистая прибыль коммерческой организации, т. е. прибыль, доступная к распределению среди ее владельцев;

S - объем производства (выручка от реализации);

А - сумма активов коммерческой организации (баланс нетто), или, что тоже самое, величина капитала, авансированного в ее деятельность;

Е - собственный капитал.

Экономическая интерпретация:

Ø первый фактор модели характеризует дивидендную политику в коммерческой организации, выражающуюся в выборе экономически целесообразного соотношения между выплачиваемыми дивидендами и аккумулируемой частью прибыли;

Ø второй фактор характеризует рентабельность продаж;

Ø третий фактор характеризует ресурсоотдачу (аналог известного отечественной статистике показателя "фондоотдача");

Ø четвертый фактор, которым является коэффициент финансовой зависимости, характеризует соотношение между заемными и собственным) источниками средств.

Приведенная факторная модель описывает как производственную (второй и третий факторы), так и финансовую (первый и четвертый факторы) деятельность коммерческой организации, и мы видим, что коммерческая организация может выбрать один из двух подходов в наращивании своего экономического потенциала.

Первый подход заключается в ориентации на сложившиеся пропорции в структуре и динамике производств, при этом темп роста объемов производства задается текущим или усредненным в динамике значением коэффициента kg .

Согласно второму под ходу предполагаются более быстрые темпы развития. При этом, как еле дует из модели, коммерческая организация может использовать определенные экономические рычаги: снижение доли выплачиваемых дивидендов, совершенствование производственного процесса (снижение фондоемкости, повышение рентабельности), изыскание возможности получении экономически оправданных кредитов, дополнительная эмиссия акций.

Рассмотренная модель имеет чрезвычайно важное значение не только для аналитика, но и для финансового менеджера , поскольку позволят осознать логику действия основных факторов развития компании, количественно оценить их влияние, понять, какие факторы и в какой пропорции возможно и целесообразно мобилизовать для повышения эффективности производства.

Второе направление оценки деловой активности - анализ и сравнение эффективности использования ресурсов коммерческой организации. Известно множество показателей, применяемых в ходе такого анализа.

Обычно логика обособления подобных показателей такова. Любое предприятие имеет три вида основных ресурсов: материальные, трудовые и финансовые. В данном случае под материальными ресурсами чаще всего понимают материально-техническую базу предприятия, причем для финансового менеджера интерес представляет прежде всего не их состав и структура, рассматриваемые с позиции технологического процесса (это сфера интересов линейных руководителей и менеджеров по производству), а величина финансовых вложений в эти активы. Поэтому основным оценочным показателем является показатель фондоотдачи, рассчитываемый по формуле:

Pfa =

Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от реализации приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Выполняя пространственно-временные сопоставления, необходимо отдавать себе отчет в том, какие исходные данные были использованы для расчета. Чаще всего используются балансовые оценки, а, как известно, отчетность периодически меняется. В частности, в минувшие годы выручка показывалась совместно с НДС и акцизами, а основные средства в балансе приводились по первоначальной или восстановительной стоимости.

В прежние годы показатель фондоотдачи обычно рассчитывали, используя первоначальную стоимость основных средств , теперь все чаще для этой цели берется остаточная стоимость.

Эффективность использования трудовых ресурсов обычно характеризуется показателями производительности труда, характеризующими объем производства (в стоимостном измерении), приходящийся на одного работника; при этом могут использоваться данные о среднесписочной численности работников в целом или отдельной их группы, например, работников производственного сектора, т. е. без учета управленческого персонала.

Показатели выработки особенно важны для линейных руководителей; что касается финансовых менеджеров, то для них, вероятно, большее значение имеют показатели, основанные на стоимостных оценках , например, показатель выручки от реализации, приходящейся на один рубль фонда оплаты труда . Этому показателю свойственна определенная конфиденциальность, поэтому расчет обычно выполняется в рамках внутреннего анализа по данным текущего учета и внутренней отчетности.

Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. В частности, здесь рассчитываются оборачиваемость производственных запасов и средств в расчетах, продолжительность операционного и финансового циклов и другие показатели.

Соответствующие методики и их характеристика приведены и специальной литературе. Лишь отметим, что ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как благоприятная тенденция.

Обобщающим показателем оценки эффективности использования ресурсов предприятия является показатель ресурсоотдачи (синоним: коэффициент оборачиваемости средств в активах), рассчитываемый по формуле:

ТАТ= line-height:150%;color:black">Этот показатель характеризует объем реализованной продукции, приходящейся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия; его рост в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. При проведении пространственно-временных сравнений необходимо следить за сопоставимостью исходных данных, использованных для расчетов.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности служит базой для принятия управленческих решений, переоценить его значение для эффективного функционирования предприятия сложно.

Для управления ресурсами предприятия необходим внутренний анализ, требующий полной оперативной информации обо всех возникающих финансовых и материальных потоках.

Поэтому организация на предприятии оперативного контроля и анализа финансово-хозяйственной деятельности тесно увязана с оптимизацией информационных потоков, а, следовательно, с автоматизацией финансово-хозяйственной деятельности предприятия с использованием современных

Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена значительной степени его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов и устойчивости экономического роста.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости, основными из которых являются:

- Коэффициент оборачиваемости активов;
- Коэффициент оборачиваемости оборотных средств;
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;
- Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
- Коэффициент оборачиваемости материальных запасов;
- Коэффициент оборачиваемости основных средств;
- Коэффициент оборачиваемости собственного капитала;

Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень прибыльности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов - отражает скорость оборота совокупного капитала предприятия, т.е. показывает, сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов:

Коа = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость активов;

Согласно балансу:

Коа=ф.2 ряд.035/ф.1((ряд.280гр.3+ ряд.280гр4)/2); (Для предприятий Украины)

Коа=ф.2 ряд.030/ф.1((ряд.280гр.3+ ряд.280гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины)

Коа=ф.2ряд.010/ф.1((ряд.300гр.3+ ряд.300гр4)/2); (Для предприятий России)

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств характеризует отношение выручки (валового дохода) от реализации продукции, без учета налога на добавленную стоимость и акцизного сбора к сумме оборотных средств предприятия. Уменьшение этого коэффициента свидетельствует о замедлении оборота оборотных средств.

Коос= ф.2ряд.035/((ф.1ряд.260гр3+ ф.1ряд.270гр3+ ф.1ряд.260гр4+ ф.1ряд.270гр4)/2); (Для предприятий Украины)

Коос=ф.2ряд.030/((ф.1ряд.260гр3+ ф.1ряд.270гр3+ ф.1ряд.260гр4+ ф.1ряд.270гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины с формой отчетности «м»)

Коос=ф.2ряд.030/((ф.1ряд.260гр3+ф.1ряд.260гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины с формой отчетности «мс»)

Коос=ф.2ряд.010/((ф.1ряд.290гр3+ф.1ряд.290гр4)/2); (Для предприятий России)

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

В процессе хозяйственной деятельности предприятие дает товарный кредит для потребителей своей продукции, то есть существует разрыв во времени между продажей товара и поступлением оплаты за него, в результате чего возникает дебиторская задолженность. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает, сколько раз за год обернулись средства, вложенные в расчеты. Он определяется по формуле:

Кодз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма дебиторской задолженности;

Согласно балансу:

Кодз= ф.2ряд.035/(((ф.1ряд.150гр3+ф.1ряд.160гр3+ф.1ряд.170гр3+ф.1ряд.180гр3+ф.1ряд.190гр3+ф.1ряд.200гр3+ ф.1ряд210гр3)+ (ф.1ряд.150гр4+ф.1ряд.160гр4+ф.1ряд.170гр4+ф.1ряд.180гр4+ф.1ряд.190гр4+ф.1ряд.200гр4+ ф.1ряд210гр4))/2); (Для предприятий Украины)

Кодз=ф.2ряд.030/((ф.1ряд.160гр3+ф.1ряд.170гр3+ф.1ряд210гр3+ф.1ряд.160гр4+ф.1ряд.170гр4+ ф.1ряд210гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины с формой отчетности «м»)

Кодз=ф.2ряд.030/((ф.1ряд210гр3+ф.1ряд210гр4))/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины с формой отчетности «мс»)

Кодз=ф.2ряд.010/((ф.1ряд240гр3+ф.1ряд240гр4))/2); (Для предприятий России)

Как правило, чем выше этот показатель, тем лучше, потому что предприятие скорее получает оплату по счетам. С другой стороны, предоставление покупателям товарного кредита является одним из инструментов стимулирования сбыта, поэтому важно найти оптимальную продолжительность кредитного периода.

Используя этот коэффициент, можно рассчитать более наглядный показатель - период инкассации, т.е. время, в течение которого дебиторская задолженность перейдет в средства. Для этого необходимо разделить продолжительность анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности полезно сравнивать с оборачиваемостью кредиторской задолженности. Такой подход позволяет сопоставить условия коммерческого кредита, предоставленного рассматриваемым предприятием своим клиентам с условиями кредитования, которыми оно пользуется со стороны поставщиков. Для этого необходимо определить коэффициент оборачиваемости и срок оборота дебиторской и кредиторской задолженности по товарным операциям.

В ходе экономической диагностики целесообразно сопоставить фактические сроки погашения дебиторской задолженности с продолжительностью предоставляемого покупателям периода отсрочки платежа, что позволит оценить эффективность контроля за состоянием расчетов с дебиторами и сделать выводы об уровне их кредитоспособности.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставленного предприятию. Рост коэффициента означает увеличение скорости оплаты задолженности предприятия, снижение - рост покупок в кредит. Формула расчета коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности имеет вид:

Кокз = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая сумма кредиторской задолженности;

Согласно балансу:

Кокз= ф.2ряд.035/((Сумма(от ф.1ряд.520гр3 до ф.1ряд600гр3)+ Сумма(от ф.1ряд.520гр4 до ф.1ряд600гр4))/2); (Для предприятий Украины)

Кокз=ф.2ряд.030/((ф.1ряд.530гр3+ ф.1ряд.550гр3+ ф.1ряд.570гр3+ ф.1ряд.580гр3+ ф.1ряд.530гр4 + ф.1ряд.550гр4+ф.1ряд.570гр4+ф.1ряд.580гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины)

Кокз=ф.2ряд.010/((ф.1ряд.620гр3+ ф.1ряд.620гр4)/2); (Для предприятий России)

Период оборота кредиторской задолженности определяется как доля от раздела продолжительности анализируемого периода на коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов

Коэффициент оборачиваемости материальных запасов - отражает число оборотов товарно-материальных запасов предприятия за анализируемый период. Снижение данного показателя свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства или о снижении спроса на готовую продукцию. В целом, чем выше показатель оборачиваемости материальных запасов, тем меньше средств завязано в этой наименее ликвидной статье оборотных активов, тем более ликвидную структуру имеют оборотные активы и тем устойчивее финансовое положение предприятия. Коэффициент оборачиваемости материальных запасов определяется по формуле:

Комз1 = Чистая выручка от реализации продукции / Среднегодовая стоимость запасов;

Более точно коэффициент оборачиваемости запасов можно оценить:

Комз2 = Себестоимость реализованной продукции / Средняя величина запасов;

Согласно балансу:

Комз2=ф.2ряд.040/((ф.1ряд.100гр3+ ф.1ряд.110гр3+ ф.1ряд.120гр3+ ф.1ряд.130гр3+ ф.1ряд.140гр3+ ф.1ряд.100гр4+ ф.1ряд.110гр4+ ф.1ряд.120гр4+ ф.1ряд.130гр4+ ф.1ряд.140гр4)/2) ;(Для предприятий Украины)

Комз2=ф.2ряд.080/((ф.1ряд.100гр3+ ф.1ряд.110гр3+ф.1ряд.130гр3+ф.1ряд.100гр4+ ф.1ряд.110гр4+ ф.1ряд.130гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины с формой отчетности «м»)

Комз2=ф.2ряд.080/((ф.1ряд.100гр3+ф.1ряд.100гр4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины с формой отчетности «мс»)

Комз2=ф.2ряд.020/((ф.1ряд.210гр3+ф.1ряд.210гр4)/2); (Для предприятий России)

Этот подход является более обоснованным, так как использование выручки от реализации (Комз1), содержащей в себе заложенную в цену продукции прибыль, приводит к искажению показателей оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)

Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача) рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой стоимости основных средств. Он показывает эффективность использования основных средств предприятия.

Согласно балансу рассчитывается по формуле:

Коосc=ф.2ряд.035/(ф.1ряд.031гр.3+ ф.1ряд.031гр..4)/2) ;(Для предприятий Украины)

Коосc=ф.2ряд.030/(ф.1ряд.031гр.3+ ф.1ряд.031гр..4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины)

Коосc=ф.2ряд.010/(ф.1ряд.120гр.3+ ф.1ряд.120гр.4)/2); (Для предприятий России)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается как отношение чистой выручки от реализации продукции (работ, услуг) к среднегодовой величине собственного капитала предприятия и характеризует эффективность использования собственного капитала предприятия.

Согласно балансу рассчитывается по формуле:

Коск=ф.2ряд.035/(ф.1ряд.380гр.3+ ф.1ряд.380гр.4)/2); (Для предприятий Украины)

Коск=ф.2ряд.030/(ф.1ряд.380гр.3+ ф.1ряд.380гр.4)/2); (Для субъектов малого предпринимательства Украины)

Ковк=ф.2ряд.010/(ф.1ряд.490гр.3+ ф.1ряд.490гр.4)/2); (Для предприятий России)

Деловая активность организации в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота ее средств.

Коэффициент оборачиваемости рабочего капитала - показывает насколько эффективно организация использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на объем продаж. (Выручка от реализации \ Чистый о боротный капитал)

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала - показывает скорость оборота собственного капитала. (Выручка то реализации \ Собственный капитал)

Коэффициент оборачиваемости всего инвестированного капитала - характеризует эффективность использования всех имеющихся у предприятия ресурсов независимо от источников их привлечения. (Выручка от реализации \ Валюта баланса)

Оборачиваемость ДЗ - показывает вынужденное или добровольное расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. (Выручка от реализации \ ДЗ)

Период оборота ДЗ - средний период, за который происходит погашения ДЗ. (360 \ Оборачиваемость ДЗ)

Оборачиваемость запасов - характеризует подвижность средств, которые предприятие вкладывает в создание запасов: чем быстрее денежные средства, вложенные в запасы, возвращаются на предприятие в форме выручки от реализации готовой продукции, тем выше деловая активность организации. (Себестоимость продаж \ Запасы)

Период оборота запасов - отражает продолжительность периода (в днях), в течение которого деньги "связаны" в данном виде активов. (360 \ Оборачиваемость запасов)

Оборачиваемость КЗ - показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию. Снижение коэффициента означает рост покупок в кредит. (Себестоимость продаж \ КЗ)

Период оборота КЗ - срок оборота кредиторской задолженности отражает средний срок возврата коммерческого кредита предприятия. (360 \ Оборачиваемость КЗ)

Рентабельность организации отражает степень прибыльности ее производственно – хозяйственной деятельности.

Рентабельность продукции – показывает, сколько прибыли приходится на рубль реализованной продукции. Низкий коэффициент свидетельствует о снижении спроса на продукцию, услуги предприятия и как следствие, о финансовых проблемах на предприятии и падении прибыли от реализации продукции.

К = прибыль от реализации (чистая) \ выручка от реализации

Рентабельность ОС – показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в ОС.

К = прибыль от реализации \ средняя годовая стоимость ОС

Рентабельность оборотных активо в – показывает, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в оборотные активы.

К = чистая прибыль \ средняя годовая стоимость оборотных активов

Рентабельность собственного капитала предприятия – показывает эффективность использования собственного капитала. Динамика коэффициента оказывает влияние на уровень котировки акций предприятия: понижение коэффициента понижает котировку.

К = чистая прибыль \ собственный капитал

Рентабельность всего инвестируемого капитала -оказывает эффективность использования всего имущества предприятия. Низкий коэффициент свидетельствует о падении спроса на продукцию и о перенакоплении активов.

К = чистая прибыль \ валюта баланса

1.Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

(скорость оборота собственных средств)

К1= с.2110/с.1300

К1= 1,05 К1 = 1,06

2.Коэффициент оборачиваемости активов

(показывает сколько раз за рассматриваемый период происходит полный цикл производства и обращения, или сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов))

К2= с.2110/с.1600

К2= 0,59 К2 =0,53

3.Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

(скорость оборота, характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств.)

К3 = с.2110/с.1200

К3 = 3,27 К3 =3,08

4.Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности

(представляет собой отношение полученной за анализируемый период выручки от продажи за вычетом косвенных налогов к среднегодовой сумме дебиторской задолженности)

К4= с.2110/с.1230

5.Период оборота дебиторской задолжности

(представляет собой продолжительность оборота дебиторской задолженности в календарных днях)

6.Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности

(отражает возможности предприятия по погашению кредиторской задолженности, а также показывает себестоимость реализованной продукции, приходящуюся на 1 руб. кредиторской задолженности)

К6= с.2110/с.1520

7.Период оборота дебиторской задолжности

(отражает оборачиваемость кредиторской задолженности в календарных днях)

8.Коэффициент оборачиваемости материальных запасов

(показывает, сколько раз в среднем продаются запасы предприятия за некоторый период времени)

К8 = с.2120/с.1210

9.Период оборота материальных запасов

(время в днях, за которое запасы превращаются в проданные товары)

10.Коэффициент оборачиваемости основных средств

(характеризует эффективность использования предприятием основных средств)

1. Анализ финансового состояния в динамике
   Деловая активность проявляется в динамичности развития организации достижении ею поставленных целей что отражают абсолютные стоимостные и относительные показатели Деловая активность в
2. Анализ деловой активности
   Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств Анализ деловой активности заключается в исследовании
3. Методика оценки деловой активности предприятии АПК по индикаторам денежных потоков
   По текущей активности целесообразно рассчитывать показатели оборачиваемости основанные на выручке которая отражает текущий аспект деятельности организации Оценку финансовой активности можно проводить на основе сопоставления процентов к получению и... Определить инвестиционную активность можно на основании коэффициента обновления основных средств т е чем больше основных средств поступает в организацию тем большую активность она проявляет Денежно-потоковые показатели являются наиболее мобильными и гибкими индикаторами деловой активности организации По каждому виду
4. Финансовый анализ развития малого бизнеса в России
   Следует отметить что деловая активность характеризуется степенью эффективности использования имущества организации профессиональной квалификацией менеджмента организации а в финансовом аспекте показателями оборачиваемости капитала мобильных средств готовой продукции дебиторской и кредиторской задолженности В комплексном подходе... В розничной торговле индекс предпринимательской уверенности рассчитывается как среднее арифметическое значение балансов оценок фактической экономической ситуации организации уровня складских запасов берется с обратным знаком и ожидаемой экономической ситуации Как видно на... Как видно на графике см рис 4 деловая активность в отраслях промышленности строительства розничной торговли медленно но постоянно имеет тенденцию к повышению
5. Особенности интерпретации результатов анализа финансового состояния сельскохозяйственных организаций
   Необходимость учёта фактора сезонности сельскохозяйственного производства проявляется в ходе динамического и структурного анализа баланса т е на начальном этапе анализа финансового ... Специфичность органического строения и структуры имущества капитала и обязательств сельскохозяйственных организаций в основном должна учитываться при анализе таких аспектов их финансового состояния как устойчивость ликвидность и деловая активность В рамках анализа финансовой устойчивости... Превалирование активов производственного назначения и дефицит фондов обращения на фоне технологически обусловленной годовой цикличности производства приводит к объективно низкой скорости оборота средств в сельском хозяйстве что отражается на прочих параметрах финансового состояния и показателях операционной эффективности непосредственно связанных с деловой активностью В частности возникает потребность в дополнительном внешнем финансировании идущая вразрез с задачей поддержания финансовой ... Всемирной торговой организации ВТО уровни поддержки сельского хозяйства составляют в США 19 млрд долл в ЕС 99
6. Финансовый анализ предприятия - часть 2
   Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить показатели текущей ликвидности которые свидетельствуют о платежеспособности или неплатежеспособности - организации После анализа ликвидности баланса необходимо произвести оценку относительных показателей ликвидности и платежеспособности Для качественной... Таблица 1.2 - Расчет и оценка платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов № п п № п п Наименование показателя Способ расчета 1. Коэффициент текущей... Методика анализа деловой активности Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его... Стабильность финансового состояния предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена в значительной мере его деловой активностью которая зависит от широты рынков сбыта продукции его деловой репутации имиджа степени выполнения плана Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств Анализ деловой активности заключается в исследовании
7. Финансовый анализ в системе менеджмента организации
   Оперативные аспекты финансового анализа проявляются в мониторинге состояния дебиторской и кредиторской задолженности обосновании наиболее рациональных форм расчетов с контрагентами... В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа... Кроме того принятие решений в области финансового управления основано на изучении внешних условий функционирования организации оценке положения организации на рынке капитала а также внешнем анализе финансового состояния и деловой активности настоящих и потенциальных контрагентов организации с точки зрения целесообразности установления
8. Проблемы деловой активности предприятия
   Деловая активность предприятий проявляется прежде всего в динамичности их развития способности в достижении поставленных целей эффективном использовании экономического... Необходимо отметить что этот термин имеет достаточно широкий спектр использования и может применяться в следующих направлениях деловая активность конкретного человека деловая активность предприятия или фирмы микроэкономический уровень деловая активность промышленности или... КИФ который определяется на основе таких показателей как грузооборот транспорта инвестиции в основной капитал численность безработных доля предприятий в хорошем и нормальном финансовом состоянии и др Основными источниками информации для его расчёта являются данные Росстата Индекс предпринимательских... Общероссийской общественной организацией Деловая Россия на основе частных индексов включающих институциональные условия уровень развития бизнеса уровень развития... При анализе деловой активности предприятий необходимо учитывать устойчивость его экономического роста наличие и выполнение стратегических планов развития стабилизации в условиях кризисной экономики уровень выполнения принятых планов производства возможности участия в отраслевых планах импортозамещения уровень эффективности использования материальных и трудовых ресурсов способность диверсификации производства и многие другие аспекты Деловая активность предприятий является динамической характеристикой его деятельности которая может рассматриваться по отношению к
9. Антикризисная реструктуризация организации в судебном режиме: методика разработки плана восстановления платежеспособности
   Основой платежеспособности выступает прибыль от наличия которой зависят потребность в привлечении заемных средств и возможность самофинансирования деятельности организации 3 В первую очередь прибыльности рентабельности и деловой активности оборачиваемости Источниками погашения обязательств являются... Поэтому платежеспособность можно описать как функциональную зависимость платежных возможностей организации от наличия ликвидных активов и прибыли формула 1 а внешне она проявляется как превышение располагаемых финансовых ресурсов над величиной долга в любой момент времени формула 2 ... Планирование инвестиций в развитие является стратегическим аспектом восстановления платежеспособности обеспечивающим достижение устойчивости в стратегической перспективе Такие инвестиции учитывают потребности в финансовых
10. Финансовые потоки
    К основным видам финансового анализа относятся экспресс-анализ предназначен для получения экстренного общего представления о финансовых потоках и текущем финансовом состоянии компании комплексный финансовый анализ предназначен для глубокой комплексной оценки всех аспектов финансовой деятельности компании ориентированный финансовый анализ предназначен для оценки отдельных аспектов финансовой деятельности компании например состояния кредиторской задолженности Методы финансового анализа горизонтальный сравнение денежных потоков... Методы финансового анализа горизонтальный сравнение денежных потоков во времени вертикальный определение структурного влияния отдельных финансовых потоков на финансовый результат деятельности компании сравнительный сопоставление финансовых потоков компании с финансовыми потоками аналогичных компаний метод финансовых коэффициентов основан на расчете относительных показателей ликвидности деловой активности финансовой устойчивости рентабельности компании Для анализа финансовых потоков компании используются прямой и косвенный... Отклонения и нарушения проявляются в формах отсутствие денежных средств на расчетном счете компании чрезмерные объемы запасов сырья и... Аудиторский контроль проводится независимыми аудиторами или аудиторскими организациями которые проверяют финансовую отчетность платежно-расчетную документацию налоговые декларации и другие финансовые обязательства на соответствие
11. К проблеме выбора критериев анализа состоятельности организации
    При этом нельзя забывать о том что наращивание плеча финансового рычага неизбежно приводит к снижению финансовой устойчивости фирмы В структуре заемных источников финансирования организации с 2002 г появляются кредиты банков... Подтверждением вывода о росте деловой активности служат результаты расчета основных показателей оборачиваемости значения которых имеют устойчивую положительную тенденцию Таблица... На значение бухгалтерской прибыли влияет инфляция которая проявляется быстрее в доходах чем в расходах Несмотря на требования международных стандартов и внутренних правил... Показатели оценки стоимости бизнеса в частности добавленной стоимости экономической рыночной акционерной и др рекомендуется принимать во внимание при формирований решений в управлении текущей деятельностью финансовыми отношениями инвестициями реорганизацией бизнеса и другими аспектами деятельности организации для оценки бизнеса в долгосрочной перспективе Показатели добавленной стоимости признаются более результативными
12. Премия за риск отменяет амортизацию и умножает цены
    России то можно высказать гипотезу о том что инвестиционная близорукость проявлялась по-видимому прежде всего в широкомасштабном бегстве капитала из страны По самым скромным оценкам за... Таким образом удлинение исходной финансовой пропорции риск-прибыль за счет включения в нее дополнительных элементов фактор времени - цена в... Очевидно что чрезмерно короткие горизонты деловой активности в РФ во многом предопределяют сравнительно высокую и зачастую неподъемную для бизнеса стоимость... В современной российской экономике в секторе регулируемых организаций подобного вектора снижения издержек и цен при внедрении долгосрочных методов тарифообразования не наблюдается как... Под сложностью мы имеем в виду два аспекта Во-первых применение в производстве активов длительного пользования вследствие чего производственная и вообще хозяйственная деятельность
13. Оценка риска вероятности банкротства с помощью logit-моделей
    Изучение различных литературных источников связанных с данной проблематикой позволяет сделать вывод о том что многие авторы сходятся во мнении что невозможность продолжения деятельности неплатежеспособной организацией проявляется в отсутствии возможности восстановить свою платежеспособность и необходимых средств для ведения нормальной финансово-хозяйственной деятельности... Для решения конкретных задач финансового анализа применяется ряд специальных систем и методов позволяющих получить количественную оценку результатов финансовой деятельности в разрезе отдельных ее аспектов как в статике так и в динамике Конкретный порядок расчета показателей образующих систему критериев... ОАл BAскор ОД где ВАскор - внеоборотные активы скорректированные т е за вычетом деловой репутации в составе нематериальных активов и капитальных затрат в арендованные основные средства КВа ОД... Коэффициенты характеризующие деловую активность организации 3.1. Рентабельность активов Ра Ра характеризует степень эффективности использования имущества предприятия профессиональную квалификацию... Перечисленные финансовые коэффициенты могут рассчитываться на основе фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период
14. Пути оптимизации финансирования оборотных средств на предприятии
    Главной целью управления оборотными активами является оценка и распознавание внутренних проблем предприятия для организации обоснования и принятия различного рода управленческих решений в том числе в области развития выхода... Все проблемы связанные с финансированием оборотных средств отражаются на финансовом состоянии предприятия и как следствие на его составляющих поэтому можно выделить 4 группы основных... Таблица 1. Основные причины снижения финансовой устойчивости ликвидности деловой активности и рентабельности Проблема Причины Снижение финансовой устойчивости Снижение коэффициента маневренности собственного капитала Неэффективное... Отрицательные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении уровня ликвидности и платежеспособности увеличении просроченной кредиторской задолженности поставщикам и задолженности по... На основании выявленных проблем функционирования оборотных средств на предприятии следует уделить внимание следующим аспектам A Совершенствование управлением денежными средствами можно осуществлять по следующим этапам Анализ движения денежных средств
15. Методика анализа эффективности и интенсивности использования акционерного капитала
    Деловая активность проявляется в динамичности развития хозяйствующего субъекта достижении им поставленных целей а также в скорости оборота... В мировой практике все большее распространение получает подход предусматривающий более широкое понимание финансового результата как прироста чистых активов Темп прироста чистых активов служит одним из основных показателей... Капитализация - это процесс расширения капитала из чистой прибыли организации Но для того чтобы компенсировать издержки выплат дивидендов реинвестированная прибыль должна принести высокую норму... Методика анализа акционерного капитала заключается во-первых в сравнении прироста акционерного капитала за счет реинвестированной прибыли во-вторых в использовании коэффициентного анализа рентабельности деловой активности Эффективность использования капитала характеризуется отношением прибыли к сумме капитала Данный показатель необходим инвесторам... К А Управление собственным капиталом в акционерных обществах методологический аспект Финансы и кредит 2012. № 26. С 61-71. 13. Рыжкова К А Формирование инновационного
16. Принципы интегрированной системы управления финансовой устойчивостью фирмы
    Задачи современного развития российских компаний связанные с постоянным преодолением кризисных ситуаций определяют особые требования к финансовой устойчивости фирмы как стратегическому фактору финансовой безопасности деятельности компании роста ее деловой активности и инвестиционной привлекательности В условиях глобализации экономического пространства в обществе проблема управления финансовой ... Tyco в адрес одного из своих менеджеров а также в адрес малоизвестной благотворительной организации Инвесторы начали сбрасывать акции в результате чего их курс снизился на 19% В ситуацию... Количество подобных примеров можно привести множество и хотя все они различаются в каких-то деталях по сути они демонстрируют одну и ту же ситуацию в определенный момент времени начинается значительное и стремительное снижение финансовой устойчивости и как следствие падение стоимости бизнеса Почему же успешно развивавшийся бизнес демонстрировавший... Исходя из уже не вызывающих сомнений утверждений что реакция рынка на изменение в ожиданиях относительно динамики прибыли в долгосрочном аспекте в 8 10 раз сильней чем реакция на динамику прибыли в следующем году ожидания относительно динамики прибыли в следующем году не слишком сильно влияют на рентабельность капитала по сравнению с ожиданием относительно динамики прибыли в долгосрочном аспекте толки и слухи вокруг дел компании снижают потенциальный доход инвесторов 4. С 16 вытекает... Причинно-следственная связь между эффективностью производственногопроцесса или иными словами деятельности предприятия как трансформационного ядра хозяйствующего субъекта и уровнем финансовой устойчивостифирмы как его трансформационной оболочки проявляется при оценке ожиданийфинансово-хозяйственных результатов компании Поэтому традиционная оценка эффективности деятельности предприятия должна быть дополнена
17. Совершенствование подходов и методик анализа финансового состояния предприятия
    Анализ финансового состояния предприятия позволяет определить такие аспекты как текущий уровень финансового состояния и его перспективы развития состав источников формирования бюджета предприятия... Н В Жахова который утверждает что обусловленные отраслевой спецификой экстерналии такие как регулирование цен на продукцию или наличие жесткого санитарного контроля как в случае с сельхозпроизводителями могут оказывать негативное влияние на параметры функционирования отдельных хозяйствующих субъектов при отсутствии давления со стороны иных факторов деловой активности или структуры капитала 6, c 39 7, c 150151 Аналогичные доводы можно привести... При этом несовершенство существующих методов анализа равно как и бухгалтерской финансовой отчетности проявляется в излишнем усреднении сроков инкассации дебиторской задолженности и погашения кредиторской в отведенные балансом 12 ... Кросс-верификацию гипотезы о финансовой устойчивости организации при заданных соотношениях структуры капитала организации можно проводить посредством исследования динамики параметров
18. Современные тенденции измерения результатов деятельности и деловой активности компаний
    Преимущество данного показателя проявляется в том что он дает возможность определить всю совокупность дивидендных выплат к моменту оценки... Фактический доход делового предприятия трактуется как реально полученное достигнутое приращение экономических выгод А вот ожидаемый доход - ... М Л Вайцман положительно оценивает трансформацию понятий результата деятельности компании в долевой экономике 15 позитивно решается не только политико-экономический аспект проблемы но также собственно экономическая задача солидарной заинтересованности в экспансии и интенсификации деловой активности ... В принципе внешний экономический эффект полученный за счет роста курсовой стоимости может быть расширен за счет долговых ценных бумаг и других финансовых инструментов Результат образованный путем суммирования бухгалтерски выраженных экономических обязательств по выплате дивидендов и рыночно... Отсюда следует что теории прибыли подвержены динамичным изменениям основу развития которых составляют взаимоувязка прибыли и результата деятельности согласование категорий результативности в бизнесе и в учете гармонизация концепций результативности институциональных единиц и заинтересованных лиц коммерческих организаций усиление роли оценочных значений результативности по отношению к измерению исторических величин устанавливаемых в результате
19. Финансовая устойчивость организаций оборонно-промышленного комплекса с длительным производственным циклом
    Эта особенность наиболее ярко проявляется в судостроении Так для строительства военного корабля необходимо как минимум три года От года... Связанный с этим отток денежных средств компенсируется постоянным притоком не только в форме расчетов за отгруженную продукцию выполненные работы но и в виде новых полученных авансов что свидетельствует о неослабевающем характере деловой активности Излишек СОС над 3 играет роль своеобразной подушки безопасности в процессе обеспечения финансовой ... Бобылева А С Теоретико-методологические аспекты сущности финансовой устойчивости предприятия и критерии ее оценки Экономические науки 2010. № 1. С
20. Современное понимание управления рисками оборотных активов промышленных предприятий занятых производством тяжелых технических тканей
    Аннотация Существующие риски в управлении оборотными активами коммерческих структур оказывают прямое и серьезное влияние на успешность их функционирования и проявляются в двух направлениях В первую очередь степень ситуации при которой возможен риск непосредственно воздействует... В свою очередь идентифицированными видами рисков являются риски структуры активов и пассивов риски потери платежеспособности финансовой устойчивости и независимости риски последствий снижения деловой активности и рентабельности организации Отметим что риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушение соответствия... Инновационный аспект Е Е Куликова - М Бератор Паблишинг 2012. - 204 с 3. Поршнев А