Пару лет назад деловые СМИ в РФ и патриотические блогеры выражали бурный восторг по поводу продажи “ серьезным иностранным инвесторам ” 19,5% акций крупнейшей нефтедобывающей компании страны - “Роснефти”. Тогда это подавалось как прорыв “санкционной блокады”, небывалый успех правительства и лично президента РФ. В декабре 2016 года консорциум из покупателей - это катарский суверенный фонд Qatar Investment Authority и швейцарский трейдер Glencore (ведет свою историю от англо-советско-швейцарской структуры, торговавшей с 80-х годов прошлого века советским сырьем) - договорился заплатить за этот пакет 10,2 миллиарда евро (692,4 миллиарда рублей). Англичане на весь мир о новом, невиданном триумфе “Влада Путина”:

Продажу 19,5% «Роснефти» иностранным инвесторам Financial Times называет сюрпризом и триумфом президента Владимира Путина. FT отмечает, что это крупнейшая сделка в программе приватизации, которую задумало российское правительство в начале года ради пополнения бюджета. Также газета отмечает, что это одно из крупнейших вложений иностранных инвесторов в Россию, которое осуществляется вопреки санкциям ЕС и США, которые, как считалось, отпугнут западные компании от участия в этой приватизационной сделке, хотя напрямую это и не запрещают .

Bloomberg комментирует сделку почти в тех же выражениях. Агентство также говорит о триумфе для президента Путина, «который сам объявил о сделке в телеэфире», о том, что объявление стало сюрпризом и что сделка состоялась вопреки санкциям ЕС.

Forbes пишет о крупнейшей «приватизации» за последние несколько лет. Также издание приводит слова Сечина о том, что наиболее вероятными покупателями акций считались китайские и казахстанские инвесторы, но внезапно «ниоткуда» возникли Glencore и Qatar Investment Authority и перебили их предложение .

Действительно, успех налицо, “не смешите наши искандеры”, но почему на эти акции не накинулись желанные китайские инвесторы?

Сразу после сделки количество вопросов еще более выросло. Например, выяснилось, что пакет акций был продан ниже той цены, которую предусматривала директива правительства РФ: 10,5 миллиарда евро или 710,8 миллиарда рублей. Затем у “крупных иностранных инвесторов”, решивших вложиться в “Роснефть”, которая только в 2016-2021 годах должна вернуть по займам 48 миллиардов долларов, не оказалось достаточно денег. Ну, такое бывает. Приходит приличный инвестор, бьют патриотические барабаны и гремят литавры, а в кармане у гостя - воздушная пустота. Qatar Investment Authority и Glencore поднапряглись и сообщили, что своих средств на двоих у них аккурат 2,8 миллиарда евро (300 миллионов у шейцарцев и 2,5 миллиарда у неприлично богатых катарцев). А больше, извините, нет.

Поэтому соучастником сделки был назван итальянский банк Intesa Sanpaolo (близкий к Ватикану), готовый выделить на благое дело прорыва “санкционной блокады” путинской РФ 5,2 миллиарда евро. Но недоставало еще 2,2 миллиардов евро для закрытия сделки. Откуда их взять? Об этом парой абзацев ниже.

Странности добавило и то, что российский бюджет получил 692,4 миллиарда рублей до того , как была формально завершена покупка. Морочить голову аналитикам и экспертам по поводу “прорывной сделки” долго смысла не имело. Оказалось, что невиданный триумф государственный банк ВТБ (61% акций принадлежит РФ), который в декабре 2016 года дал срочный бридж-кредит консорциуму “солидных инвесторов”:

Издания РБК и “Ведомости” в понедельник, 16 января, сообщили, что кредит на эту сумму – 692 миллиарда рублей - государственный банк ВТБ 15 декабря предоставил сингапурской компании QHG Shares Pte. Ltd .

А знаете почему ВТБ дал кредит “серьезным инвесторам”? Потому что правительство и “Роснефтегаз” (прямой продавец 19,5% акций “Роснефти”) выбрали катарцев и швейцарцев за… :

Glencore и Катар были выбраны покупателями, потому что оказались готовы «быстро заплатить», «быстро обеспечить необходимый объем ликвидности», сказал в четверг премьер-министр Дмитрий Медведев в интервью пяти телеканалам .

Следите за руками: покупателями был выбран пул уважаемых иностранных инвесторов, способных быстро заплатить деньги, но которые быстро их привлечь не смогли, и чтобы закрыть сделку, государственный банк ВТБ дал им кредит . Это или какая-то шизофрения или очевидный схематоз.

Бридж-кредит ВТБ “инвесторы” как бы вернули. Только помимо катарского фонда, швейцарского трейдера с мутной историей и итальянского банка в их числе внезапно оказались российские Газпромбанк и дочерний банк самой “Роснефти” - ВБРР , которые, очевидно, и закрыли формальную дыру в 2,2 миллиарда евро в структуре сделки. В январе 2017 года российские деловые СМИ первую информацию об этом:

Источники «Ведомостей» говорили, что помочь с кредитованием могли Газпромбанк и дочерний банк «Роснефти» - ВБРР .

К весне 2017 года выяснилось, что, по всей видимости, вообще никаких иностранных инвестиций не было, а сама сделка характер перекладывания из относительно пустого в относительно порожнее с неизбежной усушкой реальных “процентов за интерес и беспокойство”:

Мы довольно ясно представляем, откуда эти деньги взялись, не очень понятно, куда они делись. Это средства “Роснефти”. “Роснефть” выпустила облигации на сумму 9 миллиардов долларов, которые признаются Центральным банком России . Финансирование покупки акций “Роснефти” было осуществлено в основном благодаря этим средствам. Известно, что фирма Glencore поучаствовала в сделке тремястами миллионами евро, которые были обеспечены контрактами на поставку нефти. То есть в реальности, я подозреваю, она не выделила никаких денег. Суверенный фонд Катара формально предоставил 2 с половиной миллиарда евро. Скорее всего, это тоже не реальные деньги. Часть из них, по-видимому, деньги “Роснефти”, которые, грубо говоря, были отмыты через структуры нескольких российских банков, в том числе Газпромбанка и Внешторгбанка, и поступившие итальянскому Intesa Sanpaolo .

Чтобы идиотия была очевидна всем, сделку стилизовали под обожаемую в северной Евразии “спецоперацию”. В апреле 2017 года “Путин” церемонию награждения участников “покупки” акций “Роснефти”. Победа? Но уже осенью 2017 года наступил второй акт комедии и бумаги “Роснефти” продолжили свое путешествие:

Катарский QIA и швейцарский трейдер Glencore оказались лишь временными держателями 19,5% акций «Роснефти», приватизированных в конце прошлого года. Теперь консорциум продал большую часть пакета - 14,2% акций - китайской CEFC за 9,1 миллиарда долларов (примерно 8,6 миллиардов евро) . После закрытия сделки у Glencore останется 0,5% акций «Роснефти», у QIA - 4,7%, что соответствует их прямым декабрьским инвестициям в эти бумаги - 300 миллионов и 2,5 миллиарда евро соответственно. Основная часть приватизируемого пакета тогда покупалась у государственного «Роснефтегаза» за кредитные средства. Теперь QIA и Glencore смогут расплатиться полученными от CEFC средствами с основным кредитором сделки банком Intesa (выделил €5,2 млрд), который, как сообщал Reuters, столкнулся с проблемами синдикации кредита .

Неужели “план Путина - победа России” реализовался и северная Евразия таки дождалась прихода “серьезных иностранных инвесторов”? Увы, нет. За пакет акций CEFC обязалась заплатить катарцам и швейцарцам в денежном виде 3,9 милиарда евро, а в виде некоего эквивалента еще 4,576 миллиарда евро. Но платить за китайских инвесторов будут… правильно, российские госбанки. Точнее, все тот же ВТБ. А что такого? Ведь у китайской частной компании CEFC с оборотом в 45 миллиардов долларов в год нет таких денег. Как и нет желания у купающихся в деньгах китайских банков финансировать покупку акций опутанной внушительными долгами и небольшими санкциями “Роснефти”. Так что снова схематоз :

ВТБ подписал соглашение с китайской CEFC о предоставлении кредита на €5 млрд на покупку 14,16% акций «Роснефти» . Об этом сообщил глава ВТБ Андрей Костин в среду в кулуарах форума в Давосе. «У нас подписаны все соглашения, открыта кредитная линия, которой компания может воспользоваться в любой момент,- сообщил он.- Они оплатили все комиссии, юридически обязывающие коммитменты с обеих сторон уже существуют». Залогом по этой сделке выступят 14,16% акций «Роснефти», заявил в среду журналистам первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев .

С грехом пополам россиянским менеджерам удалось таки за год с лишним найти китайского инвестора для “Роснефти”. Денег, правда, он не платит, но под сделку можно вытащить бабло из государственного банка ВТБ и попользоваться им. Что будет дальше? По всей видимости, через некоторое время CEFC съест причитающиеся ей “проценты” от сделки (включая дивиденды) и вернет не самые ликвидные, скажем мягко, бумаги сечинской корпорации банку ВТБ. Или продаст еще кому-нибудь при участии все тех же российских госбанков. К тому времени история с бурным триумфом “приватизационной победы Путина” окончательно забудется, а свои потери ВТБ компенсирует траншами от ЦБ РФ или из государственного бюджета.

Не будут внакладе и “партнеры”. Швейцарская и катарская “прокладки” останутся с небольшими пакетами акций и неибежными комиссионными. Как и итальянский Intesa Sanpaolo, который США в 2016 году на 235 миллионов долларов за обход санкций против Ирана, кстати.

Ведь хорошим людям всегда надо помогать.

Крупнейшая приватизационная сделка не только 2016 года, но и последних лет состоялась, вопреки ожиданиям, при участии иностранных инвесторов. Однако ее совершенно секретный характер, отсутствие подробной информации и масса нестыковок вызывает много вопросов. Как готовилась сделка, на каких условиях она могла быть заключена и что от нее получит Россия?

Президентский вклад

Без Путина в последнее время ничего не делается: его решающий вклад подчеркивают и в договоренности о сокращении добычи нефти с ОПЕК и в продаже 19,5% «Роснефти» иностранным инвесторам. И хотя первое в Кремле охотно подтверждают, со вторым утверждением категорически не согласны - президент в приватизацию крупнейшей нефтяной компании России не вмешивался.

Пожалуй, это не совсем так. Стоит вспомнить темный эпизод, когда в конце октября Путин прокатился на машине с Вагитом Аликперовым и предложил крупный пакет акций прямому конкуренту «Роснефти» - ЛУКОЙЛу. С одной стороны, главе государства приходилось закручивать интригу вокруг продажи «бриллианта в своей короне». Китайская Sinopec была готова вложиться, но только при условии, что ее допустят к управлению российским гигантом, а в «Роснефти» не собирались делиться контролем и опасались, что новый владелец объединится с BP, держащей 20% компании, и они сформируют блок-пакет. Индийские претенденты столкнулись с нежеланием крупных банков страны нарушать режим международных санкций и финансировать сделку. Вьетнамские, казахские и российские покупатели отпали сами собой. Других клиентов, тем более западных, не нашлось.

С другой стороны, Путин выступал поддержкой слабому правительству и продавливал приватизацию компании вопреки сомнениям ее главного исполнительного директора Игоря Сечина, который публично говорил, что продавать часть «Роснефти» сейчас, возможно, не лучшее решение. Однако на кону стоял государственный бюджет, ожидавший более 700 млрд руб. от сделки, и программа «большой приватизации», если не сама идея приватизации российской госсобственности вообще - а ведь многие засомневались, что она в принципе возможна.

Чтобы доказать президенту, что «настоящий» Игорь Сечин по-прежнему верен государственным целям, в «Роснефти» придумали схему с обратным выкупом: компания приобретает собственные акции с обязательством продать их стратегическому инвестору в течение года. Но и этот, казалось бы, выход имел неприятное последствие: 19,5% акций перестали бы быть голосующими и вес доли ВР резко бы вырос, что снова же снизило контроль со стороны действующего главы компании. Тем не менее, «Роснефть» вышла на долговой рынок и за полчаса заняла 625 млрд руб. на не совсем ясные цели. Игорь Сечин тем временем отправился в зарубежные поездки и даже не присутствовал на послании президента Федеральному собранию: его компания срывала сроки собственной приватизации.

Вернувшись, он лично доложил Путину о состоявшейся продаже пакета «Роснефти» консорциуму из швейцарского трейдера Glencore и катарского инвестиционного фонда - QIA (Qatar Investment Authority). Западные СМИ сразу же назвали сделку «неожиданностью», «рекордным иностранным вложением» в Россию и, конечно же, «триумфом Путина»: российский лидер снова обыграл Запад и показал, что санкционный режим ничего не стоит.

По словам Сечина, пакет акций удалось продать за 10,5 млрд евро - с 5% дисконтом от текущих котировок. На следующий день капитализация «Роснефти» на бирже резко выросла , и она потеснила «Сбербанк», сместив его на второе место в рейтинге самых дорогих компаний России. «Газпрому» и вовсе оставалось тихо курить в стороне. Но в пояснительном пресс-релизе Glencore внес сразу две существенные поправки . Во-первых, сделка не закрыта, а во-вторых, ее сумма 10,2 млрд евро. Не успела всех охватить эйфория, как возникло много вопросов.

Темная сделка

Госсекретарь США Генри Киссинджер как-то рассказал об уловках челночной дипломатии на примере того, как сосватать сибирского валенка дочери американского миллиардера. Каждой стороне, включая обязательную третью - в его случае швейцарский банк, необходимо представлять друг друга в еще не существующем качестве, но если все согласны, то обычный сибиряк женится на дочери Рокфеллера и занимает пост в совете директоров швейцарского банка, а через него швейцарцы получают полезную связь с известной династией финансистов, как и династия с ними. Сечин, судя по всему, занимался примерно тем же самым, но третья сторона неизвестна и пока кажется, что русский Ванька в дураках.

Прежде всего, директива правительства предписывала продать пакет «Роснефти» не менее чем за 710,8 млрд руб. В бюджет же поступит на 18 млрд меньше - 692 млрд. Это именно та разница в оценке завершенной, как считают в Кремле, или еще находящейся в процессе согласования, как полагают инвесторы, сделки - 300 млн евро. Возможно, их доложит Glencore и этим ее финансовый вклад в сделку ограничится.

Второй момент - «Роснефть» закладывает теперь уже порядка 10% своей будущей добычи для поставок Glencore, компании, которая почти ничего не тратит на ее покупку и тем более никак не рискует в крупной сделке. Glencore - это тот самый посредник, что поставлял зерно в СССР вопреки эмбарго, советскую нефть гнал в ЮАР, иранскую - в Израиль, венесуэльскую - на Кубу. Закрытая компания, всегда работавшая с «плохими парнями», как ее характеризуют на Западе.

Швейцарский трейдер давно торгует российской нефтью и берет за это щедрую комиссию. Так, например, при покупке «Роснефтью» ТНК-ВР Glencore предоставила кредит в обмен на десятилетние льготы на приобретение 190 тыс. баррелей в сутки. По новому соглашению, льготы коснутся еще 220 тыс. баррелей в сутки. Это старый прием Сечина: заложить будущие поставки нефти, еще не добытую нефть, чтобы добиться сиюминутной выгоды.

Если с сырьевым трейдером, стремящимся потеснить конкурентов, все более-менее понятно, то интерес катарского фонда QIA понять сложнее (он пока хранит молчание). Дело в том, что сотрудничеством в рамках консорциума с Glencore он заинтересован не был, поскольку владеет 8,2% акций трейдера. Тем более трудно объяснить решение QIA (со стороны фонда оно до сих пор официально не подтверждено) противостоянием англо-американскому союзу, в частности ВР. Тем не менее, его называют «реальным» инвесторов в покупке «Роснефти»: объем фонда составляет 250 млрд долларов и управляется он не то чтобы чересчур эффективно - в 2015 году его убыток от вложений в акции достиг 12 млрд долларов.

При этом непонятно, зачем катарцам занимать у крупного итальянского банка Intesa Sanpaolo 10 млрд евро, если они могут профинансировать сделку самостоятельно. Однако об участии Intesa заявлено официально. Еще непонятнее, для чего банку идти на столь высокий риск и выдавать кредит, который равняется 20% собственного капитала и четверти рыночной капитализации под залог акций «Роснефти», крайне ненадежных на фоне колебаний нефтяных цен. Но задаваясь второстепенными вопросами, мы уже позабыли крайне любопытное движение при перетасовывании колоды: «Роснефть» ранее привлекла 625 млрд руб.

Это была подстраховка на случай, если инвестора найти не удастся, говорил источник. Но в такой ход слабо верится, поскольку на счетах «Роснефтегаза», который владеет контрольным пакетом «Роснефти» и полностью принадлежит государству, скопилось около 550 млрд руб. дивидендов. Эти деньги и так принадлежат государству и могли быть востребованы в бюджет без всякой приватизации и выкупа «Роснефтью» собственных акций.

В ночь со среды на четверг президент Роснефти Игорь Сечин доложил Владимиру Путину о выполнении поставленной задачи — приватизации 19,5% акций государственной компании. Вопреки ожиданиям рынка, получился не выкуп пакета самой компанией, а настоящая приватизация с привлечением денег иностранных инвесторов — глобального трейдера Glencore со штаб-квартирой в Швейцарии и суверенного фонда Катара Qatar Investment Authority (QIA). При этом, по словам Сечина, сделка уже закрыта по цене в 10,5 млрд евро, в то же время Glencore в комментариях сообщил, что большую часть его инвестиций составят привлеченные средства, которые еще не получены, а цену сделки определил в 10,2 млрд евро.

В любом случае, деньги попадут в российский бюджет до конца года. «Роснефть» предусмотрительно заняла на рынке 600 млрд руб.

Отметим также, что в 2013 году Glencore уже предоставлял финансирование «Роснефти», которая тогда поглощала ТНК-ВР. Стороны подписали договор на поставку нефти общей стоимостью порядка 10 млрд долл.

Эксперты «Новой» оценили сделку и перспективы инвестиций в нефтегазовый сектор России на фоне санкций.

Обновление 20:25 (мск)

Михаил Крутихин

партнер консалтинговой компании Rusenergy

— Версия с выкупом «Роснефтью» собственных акций возникла потому, что руководство компании не продумало последствия такой сделки. Когда стало ясно, что это грозит потерей контроля — часть выкупленных акций по российским законам становилась бы казначейскими, то есть предназначенными к продаже в течение года, и неголосующими, а это автоматически давало бы BP право вето. Теперь же в совете директоров появится по одному члену от Glencore и от катарцев, которые, скорее всего, не будут иметь никакого влияния на политику компании.

Давайте вспомним, как шли переговоры с китайскими инвесторами. От них сразу же потребовали, чтобы их представитель в совете директоров всегда голосовал солидарно с правительством России, на что китайцы не согласились — зачем покупать миноритарную долю без всякой возможности как-то повлиять на решения менеджмента? Можно предположить, что между «Роснефтью» и новыми инвесторами существуют определенные соглашения на этот счет.

Ранее катарский фонд, вступая во владение миноритарными пакетами акций других компаний, никогда не вмешивался в их политику. Glencore вообще влез в эту сделку только потому, что получил контракт на дополнительные поставки российской нефти в объеме 220 тысяч баррелей в сутки. Его участие в этой затее — по сути дела, предоплата за эту нефть. Таким образом, Glencore выгодно сохранить влияние нынешнего руководства «Роснефти», поскольку именно от него они получают выгодные контракты.

Я разговаривал с источниками в Дохе, они несколько недоумевают по поводу реальной мотивации Катара в этой сделке. Но есть одна теория, которая говорит о том, что таким образом катарцы хотят поддразнить американцев. Известно о плохих отношениях России и Катара из-за политики на Ближнем Востоке, но ведь у них не все гладко и с американцами. Показать, что альтернатива союза с Вашингтоном у Катара все-таки есть — в этом есть определенный политический смысл. Сейчас, правда, в Катаре говорят, что за это была заплачена чрезвычайно высокая цена, но подробностей пока никто не знает.

Каким образом на ход сделки повлиял выпуск «Роснефтью» бондов на 600 млрд рублей, тоже никто не знает. Есть предположения, что это довольно хитрый механизм финансирования сделки через европейский банк путём компенсационного займа. «Роснефть» выпускает рублёвые облигации, чтобы получить за них что-то в евро, передаёт деньги банку, а тот уже субсидирует покупку акций «Роснефти» для Glencore и катарцев. Если это действительно так, то получается, что «Роснефть» увеличивает свою долговую нагрузку и сама финансирует значительную часть сделки по так называемой приватизации.

«Роснефтегаз», который управляет акциями «Роснефти» — вообще прокладка. «Роснефть» могла бы перечислять дивиденды напрямую в бюджет, как и полагалось бы. Но тут появляется структура, которая держит часть акций «Газпрома» и «Роснефти», и при этом отказывается отчитываться перед правительством. Хотя 114 статья Конституции говорит о том, что распоряжаться федеральной собственностью имеет право только кабмин. За счёт тех средств, которые аккумулировались в «Роснефтегазе» все это время, можно было бы давно закрыть дыру в федеральном бюджете.

На движение цены акций «Роснефти» вверх на фоне новостей о сделке можно не обращать внимания — с фундаментальными показателями этот рост не имеет ничего общего, это чисто спекулятивные сделки. Для Сечина это действительно большой успех: он был заинтересован в том, чтобы альянс инвесторов не смог сколотить блокирующий пакет и ограничить принятие выгодных ему решений. И такой вариант в конечном счёте был найден. Бюджет, говорят, какие-то деньги от этого получит, но надо будет смотреть, как, когда и в каком объеме.

Марсель Салихов

руководитель экономического департамента Института энергетики и финансов

— Все ожидали, что «Роснефть» будет выкупать собственные акции, а рыночное размещение рассматривалось как маловероятное. Из-за санкций привлечь иностранных инвесторов было сложно. То, что Сечин смог найти инвесторов, — хороший сигнал для акций «Роснефти» и для рубля.

Glencore — сырьевой трейдер, который стал горнодобывающей компанией. В последние годы у них были свои проблемы с долговой нагрузкой, связанные со снижением цен на уголь и руду. Компания с ними более-менее справилась, но её масштаб не позволяет сразу выложить такую сумму. Поэтому они, скорее всего, привлекут внешнее финансирование.

Для Glencore основная мотивация — возможность участвовать в проектах по добыче, когда нефть делится, допустим, пополам, а затем самостоятельно реализуется каждой компанией. «Роснефть» в этом году уже продавала индийским компаниям доли в добычных проектах, потому что в приватизации головной компании им участвовать не так интересно. Думаю, там уже есть соглашение, которое создаёт для Glencore дополнительные стимулы для участия в сделке: это долгосрочный контракт на поставку российской нефти, участие в консорциуме и другие бонусы.

Qatar Investment Authority (QIA) — обычный суверенный фонд, который регулярно участвует в подобных сделках, выступая миноритарным акционером. Катарцы соблюдают общепринятые корпоративные процедуры и в плане прозрачности работают на более-менее хорошем уровне. Им в первую очередь важна доходность на инвестиции, то есть дивиденды. Вряд ли QIA нужна дополнительная нефть — суверенные инвестиционные фонды как раз создаются для диверсификации,. Для катарцев главный бонус — повышение нормы дивидендов, которые будет выплачивать «Роснефть», до 35% от прибыли.

Срочный выпуск бондов «Роснефти» на 600 млрд рублей может быть связан с этой сделкой, но вряд ли заёмные деньги пойдут инвесторам. Glencore в любом случае нужна валюта, а не рубли. Так что, думаю, дело в другом. Бюджет должен получить 10,5 млрд евро до конца года. Соответственно, эти деньги придут на валютный рынок, что может вызвать на нём серьёзный стресс. Возможно сильное укрепление рубля, из-за которого бюджет получит меньше денег в рублёвом эквиваленте, а потом курс вернется обратно — это не очень хорошо. Власти хотят растянуть поступление валюты и проводить сделку так, чтобы рынок не знал, когда конкретно она поступает. Думаю, эти 600 млрд нужны для того, чтобы ослабить потенциал укрепления рубля, и они вернуться на рынок в следующем году.

Часть совета директоров «Роснефти» теперь заменится иностранными участниками. Сейчас в нём четыре иностранных директора, которые представляют интересы акционеров — это уже достаточно хорошо, в какой-то степени они смогут влиять на решения менеджмента. В «Газпроме», например, несмотря на большое количество иностранных акционеров, до сих пор нет ни одного независимого директора.

Александр Пасечник

руководитель аналитического управления Фонда национальной энергетической безопасности

— Я считаю, что эта сделка — хит под занавес 2016 года, который по своему масштабу и синергетическому эффекту заметно перебивает консолидацию «Башнефти» на базе «Роснефти». Это благоприятный сигнал не только для отрасли, но и для возрождения инвестиций в российскую нефтегазовую индустрию. Мы видим, что, несмотря на санкции и неблагоприятную конъюнктуру, к этим активам есть интерес. Стоит отметить и руководство «Роснефти». Все рассчитывали на более примитивную форму приватизации, давали первый квартал 2017 года на то, чтобы компания поискала каких-то инвесторов, но всё вышло гораздо удачнее.

Чтобы не было шоковых эффектов на валютном рынке, у «Роснефти» будет консультация с регуляторами. Думаю, что таких моментов, когда рубль резко меняет направление из-за больших интервенций, не будет. Большая часть денег для совершения сделки будет привлечена через банки. По некоторым версиям, это будет инвестконсультант по сделке, итальянский банк Intesa Sanpaolo. Потенциал для роста акций «Роснефти» вижу кратный: в течение года одна акция вполне может стоить 600-700 рублей.

Glencore по сути аффилирован с катарским фондом — ему принадлежит большой пакет акций этой компании. Вообще Катар — государство, которое сильно политизировано, причём вектор их интересов есть и в Вашингтоне. Поэтому кто ждал, что их деньги окажутся в российском ТЭК? Были ожидания, что будет развиваться восточная колея: если придут иностранные инвесторы, то, скорее всего, китайцы или индусы. Но этого не произошло. Кроме того, Катар — наш стратегический конкурент в энергетической отрасли, особенно на газовом поле. Примечательно, что после этой сделки его отношения с Россией будут заключаться не в конкуренции, а партнёрстве. Мотивация простая: деньги у Катара есть, а вложить, по большому счёту, некуда. Портфель инвестиций там широкий, и то, что мы туда попали, — сигнал всем крупным инвестфондам, у которых руки до этого были связаны санкциями.

Неизвестно, что будут ли после завершения сделки новые назначения в совете директоров. Сейчас самый крупный партнёр «Роснефти» — BP, они владеют пакетом в 20%. Но угроз для размывания госпакета я не вижу: «золотая акция» и контрольный пакет по-прежнему в руках России.

Алкаш, это не медицинский диагноз спившегося алкоголика, не милицейский приговор – «Бомж» - (без определённого места жительства), это даже не «Бич» - (бывший интеллигентный человек), какие существовали в СССР.

Алкаш, это сословие людей, появившееся после развала великой империи - СССР, не нашедшее себя в новом, демократическо-бандитском обществе, где все поклоняются деньгам.

Кто такие алкаши? Это люди с временными трудностями или же те, кому поставили пожизненное клеймо?

Это затворники или, может, изгнанные за определенные грехи люди? А может, это дети, лишенные внимания родных и гонимые притязаниями ровесников? Слово алкаш довольно часто фигурирует в нашей речи, однако только единицы задумываются о том, каково его истинное значение.

Кто же такой алкаш на самом деле. Как доходит до того, что некоторые люди становятся незваными гостями среди себе подобных.

Прежде всего, следует разобраться в самой формулировке этого слова. Итак, алкаши – это люди, которые по тем или иным причинам изгнаны за пределы привычного общества или определенного круга людей.

Например, алкаши, – это отступники, которых изгнала церковь за определенные прегрешения. Хотя следует заметить, что в данную категорию люди попадают не только из-за решения других, но и по собственной воле. Ярким тому примером могут стать отшельники, которые добровольно откинули материальные блага ради жизни в гармонии с природой.

Сейчас слово алкаш все чаще появляется в обычных беседах и разговорах. Так уж вышло, что всемирный прогресс разделил людей на множество классов и типов, которые сильно отличаются друг от друга. Именно в этом и кроется главная причина появления современных отщепенцев.

Стать алкашом, очень просто – быть непохожим на других и иметь свою точку зрения на происходящие события. Не кричать – «одобрям-с», каждому возгласу сверху, не митинговать с толпой за компанию или за деньги и т.п...

Избавиться от метки алкаша очень сложно, порой, даже невозможно, по крайней мере, внутри старого круга знакомых. Да, алкаши и не стремятся этого делать. Они создают свои кружки по интересам, формируют свое общество, в котором все равны от бывших академиков, до бывших простых беработных. Общество, в котором не «крысятничают» у своих, потому как за это лишают жизни, общество, где каждый живёт так как ему нравится в силу его возможностей, где нет начальников и подчинённых, где уважают мудрых и смелых, но не терпят никакого насилия над собой. Если вдруг, среди алкашей появляется «особо одарённый», начинает командовать и пытается изменить их образ жизни, то через какое-то время он либо исчезает, либо его обгоревшие останки находят на мусорной свалке.

Периодически общаясь с алкашами, грязными и дурно воняющими, мне порой кажется, что они и есть те самые «рептилойды», которые правят миром и за которыми будущее.

Проживая рядом с нами, в параллельном мире, они, в неимоверных условиях, без элементарных удобств и средств к существованию, зачастую питаясь отходами с мусорных баков – выживают и даже размножаются. Может помойные отходы и можно переварить нашим желудком, но они переварятся не полностью, не хватит кислотности. Не до переваренные помои, уходят гнить в кишечник, поставляя организму кадаверин, путресцин и разные кишечные «палочки». Алкаши, как хищники, как грифы падальщики, у которых кислотность желудка в несколько раз выше для переваривания трупов и падали. Повышенная кислотность помогает им не заразиться от поедания разлагающихся помойнных отходов. Чем нормальные люди похвастаться не могут.

Делегация алкашей, в составе из двух, трёх человек, более-менее опрятно одетых, периодически появляются у меня, чтобы решить свои не разрешаемые вопросы. В эти моменты я вспоминаю картину Серова – «Ходоки у Ленина» и играю роль вождя мирового пролетариата.

Так случилось и намедни.

– Ляксандрыч, это опять мы, со своими вопросами. Тебе тут с твоим тырнетом наверняка всё понятней, чем нам, живущим «лайф-радиом», да обрывками газет, что находим на свалках. Как же так, вроде народ поддерживает нашего президента, а он берёт и нашу нефть “передастам” иностранцам продаёт. Он что действительно собрался на покой и готовит себе тёплое гнёздышко? А как же обещанное светлое будущее? Что нас снова надули?

Кому продали акции Роснефти и что об этом думают в народе

Идею, обрадовавшую и министра финансов Антона Силуанова (слева), и главного исполнительного директора «Роснефти» Игоря Сечина (справа), пришлось публично объяснять министру экономического развития Алексею Улюкаеву
Сергей Гунеев / РИА Новости

Обеспечить максимальную прозрачность приватизационных сделок как для их участников, так и для общественности требовал президент Владимир Путин в феврале. Правительство в понедельник выпустило распоряжение о продаже акций «Роснефти» (19,5%) с первым пунктом, на котором стоял гриф «Для служебного пользования». Разъяснять ситуацию пришлось министру экономического развития Алексею Улюкаеву.

Новый документ отменял прежнее распоряжение о продаже акций «Роснефти» от 2014 г. Минимальная цена определяется на основе котировок «Роснефти» от 11 октября 2016 г., говорит он: тогда после сообщения о приватизации «Башнефти» акции «Роснефти» существенно поднялись в цене. В цифрах это выглядит так, пояснил Улюкаев: 748,26 млрд руб., умноженные на коэффициент 0,95, или примерно 711 млрд. Дисконт 5%, считает министр, – это обычная рыночная практика. Поправочный коэффициент – предложение инвестиционного консультанта, банка Intesa Sanpaolo, знает федеральный чиновник, занимающийся приватизацией: банк анализировал мировую практику такого рода сделок в сегменте по отраслям.

В распоряжении говорится только о цене и сроке сделки, отмечает Улюкаев, самовыкуп акций «Роснефтью» этим распоряжением не предусмотрен. Позже правительство опубликовало директиву представителям государства в совете директоров «Роснефтегаза» – голосовать за решение о продаже акций на указанных условиях.

Менеджерам «Роснефти» может достаться часть выкупленных акций

Гриф «Для служебного пользования» – нормальная практика для документов с чувствительной информацией, объясняет чиновник финансово-экономического блока: его просто забыли снять.

Сделка должна быть закрыта до 5 декабря, сказано в директиве, расчеты с покупателем – завершены до 15 декабря, в бюджет в виде дивидендов «Роснефтегаза» деньги должны поступить до 31 декабря.

Путин говорил, что 19,5% своих акций может купить сама «Роснефть» – в качестве временной меры. Деньги на счетах у компании есть, есть и дополнительные средства с рынка, уверял он.

Фонд «Энергия» бывшего министра энергетики Игоря Юсуфова предложил приватизировать 19,5% «Роснефти» через обратный выкуп, а затем предоставить менеджменту и коллективу опционы на часть акций – как программу мотивации. Остальное – вывести на биржу.

В новом документе есть секретный пункт

Медведев отменил прежнее распоряжение о приватизации акций «Роснефти» Первый пункт нового документа – для служебного пользования

Сейчас рассматривается последующая продажа 19,5% «Роснефти» консорциуму инвесторов, говорят несколько чиновников, а прежде обсуждалась продажа всего пакета в одни руки, стратегическому инвестору, чтобы получить премию. На этом, в частности, настаивал помощник президента Андрей Белоусов. Среди покупателей собеседники «Ведомостей» называли китайские CNPC и Sinopec, индийскую ONCG, казахстанскую «Казмунайгаз» (агентство RNS сообщило, что казахстанская компания опровергла эту информацию) и российский «Сургутнефтегаз»; Путин, возможно, звал «Лукойл» участвовать в сделке. Иностранному инвестору «Роснефть» может быть интересна даже без реального контроля – для участия в совместных проектах, сотрудничества стран, уверен аналитик Райффайзенбанка Андрей Полищук.

Чиновники настаивают, чтобы деньги за 19,5% «Роснефти» пришли в бюджет в этом году: 703,5 млрд руб. уже учтено в поправках в бюджет 2016 г. Их предполагается направить в том числе на погашение так называемой кредитной схемы для предприятий оборонно-промышленного комплекса. Ничего в «Роснефтегазе» остаться не должно – все деньги от продажи «Роснефти» должны поступить в бюджет, говорит высокопоставленный федеральный чиновник: без этого бюджет не сведется. «Без поступлений от продажи «Роснефти» дефицит вылетает в космос», – соглашается чиновник финансово-экономического блока.

Дефицит бюджета 2016 г. составит 3,7%, следует из поправок в бюджет-2016, одобренных Госдумой в первом чтении. Минфин просит его подстраховать и дать возможность распределить решениями правительства дополнительно 1 трлн руб. из резервного фонда (пока предусмотрено 2,1 трлн на покрытие дефицита). Правительству, вероятно, нужен 1 трлн из резервного фонда уже в начале ноября, полагает Владимир Тихомиров из БКС: увеличены расходы в этом году, а график расходов плавный.

Риск, что средства не поступят до конца года, существует, признает федеральный чиновник: государство не раз получало от «Роснефтегаза» меньше дивидендов, чем рассчитывало. Первый вице-премьер Игорь Шувалов уже подписал директиву, согласно которой главный исполнительный директор «Роснефти» Игорь Сечин останется председателем совета директоров «Роснефтегаза».

Объявление о продаже акций «Роснефти» оставило много вопросов. Представитель «Роснефти» ни один из них не комментирует, ссылаясь на то, что сделка еще не закрыта. Так же поступили оба участника консорциума, который купит 19,5% акций, – швейцарский трейдер Glencore и представитель Qatar Investment Authority. Glencore надеется, что сделка будет закрыта в середине декабря.

Американская реакция

США не обязательно заблокируют сделку, но проанализируют, нарушает ли она санкции, сказал в интервью Bloomberg TV специальный посланник США по международным энергетическим вопросам Амос Хохштейн. Сделка с «Роснефтью» определенно «не то, чего мы ожидали», отметил он.

Проблем с санкциями у Glencore возникнуть не должно, считает Базыкин: санкции ЕС накладывают запрет на приобретение только новых акций, тогда как проданные акции – часть давно сформированного пакета «Роснефтегаза». Glencore зарегистрирована в Швейцарии, которая к санкциям не присоединялась, напоминает юрист. У Glencore есть активы в США, а режим санкций США накладывает прямой запрет на любые транзакции, финансирование, приобретение новых долговых обязательств сроком свыше 90 дней, а также долей (а не только новых акций) в российских энергетических компаниях, включая «Роснефть». Теоретически США могут попытаться давить на Glencore, постараться ограничить деятельность американских активов, но такой исход маловероятен – швейцарская прописка компании делает ее труднодоступной для давления, заключает юрист.

История 2014 год:

Секретная продажа Роснефти? 10 декабря состоялось беспрецедентное по масштабам и самое таинственное размещение облигаций в России. "Роснефть" неожиданно, стремительно и, что удивительно, успешно заняла 625 млрд. руб., продав бумаги неназванным покупателям. Объяснений срочности и объема займа может быть несколько - от немедленного погашения крупных кредитов до поддержания производства и приватизации госпакета. "Роснефть" уже распределила деньги между дочерними компаниями, что выглядит признаком начала более сложной сделки. 625 млрд. руб. - это 11,5% от общего объема отечественного рынка корпоративных облигаций. Компания отвела всего час на сбор заявок и успешно его завершила, единственным организатором размещения стал дочерний банк "Роснефти" ВБРР

СЕГОДНЯ: Опубликовано: 8 дек. 2016 г.

Нуждающийся в деньгах российский бюджет до конца года пополнится 10,5 миллиардами евро от приватизации 19,5-процентного пакета акций «Роснефти». О новых акционерах крупнейшего нефтедобытчика, которыми станут Glencore и Катарский суверенный фонд, в Кремле объявили поздно вечером 7 декабря. Успешная приватизация такого масштаба в условиях санкций служит сигналом об открытости России и создает благоприятные предпосылки для иностранных инвестиций.

Засекреченная приватизация

Поздно вечером 7 декабря стало известно о завершении самой крупной приватизационной сделки 2016 года - продаже 19,5–процентного пакета акций «Роснефти». Судя по полному отсутствию утечек в СМИ, подготовка к сделке велась в условиях полной секретности, граничащей со спецоперацией. Впрочем, времени было в обрез, поэтому действовали, что называется, «с колес».

По неофициальным данным, именно поэтому глава «Роснефти» Игорь Сечин предыдущие несколько недель провел в загранкомандировках, встречаясь с потенциальными покупателями, и даже не смог присутствовать 1 декабря на оглашении послания президента Федеральному собранию.

Пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков журналистам, что покупателем и стратегическим инвестором выступил консорциум в составе швейцарского нефтяного трейдера Glencore и Катарского суверенного фонда (Qatar Investment Authority). Участники консорциума получили равные доли. После того, как мировые информагентства распространили эту информацию, акции российской компании подскочили на 6 процентов, достигнув исторического максимума.

В Кремле сообщили, что сделка пополнит российский бюджет на 10,5 миллиарда евро (более 720 миллиардов рублей). Изначально минимальная цена 19,5 процентов акций компании оценивалась в 500 миллиардов, а закон о бюджете за 2016 год предусматривает поступление 703,5 миллиарда.

Размещение акций «Роснефти» на бирже (IPO), состоявшееся в 2006 году пополнило российский бюджет на 10,7 миллиарда долларов. «Интегральная» сделка осени 2016 года, по подсчетам «Роснефти», принесет казне около 17,8 миллиарда (11,3 миллиарда долларов за 19,5 процентов акций «Роснефти», 5,3 миллиарда - покупка «Башнефти» и 1,2 миллиарда - докапитализация госпакета за счет синергетического эффекта). При этом все приватизационные сделки в российской нефтяной отрасли за последние 25 лет оцениваются в 8,2 миллиарда долларов, а совокупный доход федерального бюджета от всей приватизации за последние пять лет, с 2011 по 2015 год, составил около 6 миллиардов долларов.

Владимир Путин на встрече с главой «Роснефти» Игорем Сечиным отметил , что сделка прошла «на восходящем тренде стоимости нефти» и это благоприятно скажется на стоимости приватизируемой компании.

В октябре «Роснефть», также в рамках «большой приватизации», приобрела за 5,3 миллиарда долларов контрольный пакет акций «Башнефти». Предполагалось, что выкуп ценных бумаг «Башнефти» позволит дороже продать акции самой «Роснефти». В ходе подготовки приватизации компания, по словам Сечина, провела переговоры с тремя десятками претендентов, среди которых были компании, фонды и финансовые институты Европы, США, Ближнего Востока и стран АТР.

«Общий объем сделки значительный - 10,5 миллиарда евро вместе с компанией «Башнефть», которую вы приобрели совсем недавно, - это 17,5 миллиарда долларов. Даже в первой части - это крупнейшая приватизационная сделка, крупнейшая продажа и приобретение в нефтегазовом секторе в мире за уходящий 2016 год», - сказал Путин.

ЦБ сгладит валютную интервенцию

Физическое закрытие сделки (перечисление денег) стороны планируют на середину декабря, как и предусмотрено планом приватизации. Привлекаются не только собственные средства покупателей, но и кредит крупного европейского банка, сказал главный исполнительный директор «Роснефти». Нефтетрейдер сообщил, что готов вложить в акции около 300 миллионов евро собственных средств, остальное - банковские кредиты. По данным , большую часть суммы для покупки ценных бумаг Glencore занял в итальянском банке Intesa Sanpaolo.

По словам Сечина, средства от иностранных инвесторов начнут поступать в ближайшие дни. Это значительный объем валюты. «Чтобы избежать каких-либо колебаний курса, необходимо предусмотреть соответствующую поэтапную систему конвертации», - сказал журналистам Песков. Разработать схему, гарантирующую минимальное воздействие на валютный рынок при конвертации этих средств, должны Минфин и Центробанк.

Во время встречи с президентом России Сечин подчеркнул, что продажа 19,5-процентного пакета - «не просто портфельная инвестиция», а стратегическая. В частности, договор с Glencore предусматривает дополнительные объемы продажи углеводородов. «Роснефть» будет поставлять трейдеру 220 тысяч баррелей в день на протяжении пяти лет, уточняется на сайте компании. Действующий контракт на 2013-2017 годы предусматривает поставку Glencore примерно 190 тысяч баррелей ежедневно (общий объем поставок - до 46,9 миллиона тонн нефти).

Кроме того, «Роснефть» с Glencore и катарским фондом создадут специальное предприятие по добыче углеводородов в России и за рубежом. «В отличие от других потенциальных партнеров, Glencore не ограничивает компанию конкретным регионом, а предоставляет ей выход на глобальную арену. В свою очередь, катарцы интересуются российскими добычными проектами, и могли бы последовать примеру BP, которая инвестирует в сибирские гринфилды», - отмечают в «Роснефти».

Триумфальная продажа

Неожиданное ночное объявление об удачной приватизации «Роснефти» стало сюрпризом для российских и иностранных СМИ. Новость восприняли позитивно. Газета Financial Times и агентство Bloomberg назвали сделку «триумфом президента России Владимира Путина». Газета также отметила, что проведенная вопреки санкциям США и Евросоюза операция - крупнейшее вложение иностранных инвесторов в Россию. Впрочем, нужно отметить, что западные санкции не ограничивают продажу иностранным компаниям акций «Роснефти», запрещен лишь выкуп новых ценных бумаг. «Аналитики предполагали, что никакой приватизации не будет вообще, и российская компания сама же у себя и выкупит этот пакет акций. А что же получается в итоге? Путин переиграл всех», - пишет Wall Street Journal.

FT полагает, что укрепление отношений с «Роснефтью» поможет Glencore упрочить свое положение в качестве крупнейшего трейдера российской нефти и оттеснить Trafigura.

Предполагает, что на фоне удачной сделки по приватизации акций крупнейшей российской нефтяной компании, а также победы Дональда Трампа в США (с которым связывают надежды на потепление российско-американских отношений), инвесторы могут пересмотреть потенциальные риски сделок в России.

«Данная сделка - это, безусловно, позитив для всего рынка. Потенциально она свидетельствует об улучшении инвестклимата в стране, ведь все ожидали выкуп доли самой компанией», - сказал «Ленте.ру» зампредседателя правления «Локо Банка» Андрей Люшин. Он полагает, что операционно в работе «Роснефти» ничего не изменится, поскольку среди крупных миноритариев компании уже есть иностранные игроки. Топ-менеджер также считает весьма высокой вероятность продажи еще 10 процентов акций «Роснефти» в будущем году - власть дала сигнал, что готова выстраивать долгосрочные отношения с крупным международным бизнесом.

Для России продажа акций «Роснефти» - третья крупнейшая приватизационная сделка в этом году. В июле за 52 миллиарда рублей (около 800 миллионов долларов) был продан 11-процентный пакет акций алмазодобытчика «Алроса», в октябре - контрольный пакет «Башнефти». Продажа пакетов акций «Башнефти» и «Роснефти» обеспечила бюджету поступления в объеме 1,1 триллиона рублей, снизив дефицит на 1,2 процентных пункта.