Главная > Документ

3. Оценка эффективности факторинговых услуг на примере ОАО КБ «N»

3.1. Эффективность факторинговых услуг для банка

Для анализа факторинговой деятельности банка предлагается использовать следующие показатели: Таблица 5 – Показатели для расчеты эффективности факторинговых услуг для банка

Суммы по расчетным документам, первоначально предъявленные поставщиком плательщикам

Суммы, перечисленные банком поставщикам (в тыс. руб., в % к первоначальному дебиторскому счету клиента)

Суммы, возмещенные плательщиками банку (тыс. руб., в % к первоначальному дебиторскому счету клиента)

Суммы, не возмещенные плательщиками банку (тыс. руб., в % к первоначальному дебиторскому счету клиента)

Размер факторинговых операций, произведенных банком, на 1 рубль собственных средств банка, уставного фонда, валюты баланса.

Удельный вес факторинговых операций в общей сумме активов

Доходы по факторинговым операциям

Комиссия за обработку документов (в тыс. руб., в %)

Комиссия за управление дебиторской задолженности (в тыс. руб., в %)

Ссудный процент (процент за финансирование), начисляемый на ежедневный остаток выплаченного клиенту аванса (в тыс. руб., в %)

Доходность факторинговых операций (%)

Анализ рассмотренных показателей должен проводиться в динамике путем сопоставления отчетных данных с аналогичными показателями на предыдущие даты. Такое сопоставление позволит выяснить тенденции развития факторингового обслуживания в банке и предпринять необходимые меры в случае выявления негативных тенденций. Для оценки эффективности факторинговой деятельности разработана следующая система показателей:

Рисунок 14 – Оценка эффективности факторинговой деятельности банка

Таким образом, анализ эффективности факторинговых сделок может быть проведен с помощью показателей рентабельности сделки (отношение доходов по сделке к затратам по сделке) и эффективности работы сотрудников (отношение прибыли факторингового подразделения от сделки к количеству сотрудников, занимающихся сделкой). Рентабельность факторингового подразделения определяется как отношение полученной прибыли к расходам факторингового подразделения. Если по результатам анализа выявляется неудовлетворительный уровень эффективности факторинговых операций или факторинговой деятельности в целом, необходимо проанализировать причины этого, устранить их влияние и в схему новых факторинговых сделок включить дополнительные мероприятия, направленные на предотвращение неблагоприятных результатов. Проведение анализа по рассмотренным показателям позволит улучшить качество работы факторингового подразделения и тем самым повысить его конкурентоспособность. Для того чтобы охарактеризовать рациональность осуществления факторинговых операций на предмет их доходности, рентабельности, эффективности осуществления как для банка, так и для клиента рассмотрим их на примере АКБ «N». Таблица 6 – Показатели, характеризующие эффективность факторинговых услуг в АКБ «N»

Показатель
Удельный вес факторинговых операций в общей сумме активов анализируемой кредитной организации, %.
Объем финансирования изучаемого коммерческого банка (фактор-банка) поставщикам, руб.
Суммы по расчетным документам, первоначально предъявленные поставщиками плательщикам, руб.
Доходы по факторинговым операциям, руб.
Доходность факторинговых операций (отношение суммы доходов к суммам, перечисленным банком поставщикам)

Как показывают результаты расчетов, наиболее высокое значение коэффициента доходности факторинговых операций составило 0,46 рубля. Это означает, что на 1 рубль вложенных банком средств доход составил сорок шесть копеек в 2007. и соответственно шесть копеек в 2006г. Резкое повышение доходности операций по уступке денежных требований за предыдущий год связано с резким уменьшением (на 1 января 2008г. основной долг уменьшился в 13,85 раза), задолженности по факторингу. Другими словами, клиенты в 2007г. погасили основную часть своей задолженности перед банком как в части основного долга, так и начисленного факторского процента, а также комиссионных выплат. Из представленных расчетных данных можно установить процент фактического финансирования Банком своих клиентов (поставщиков). То есть в 2006г. процент фактического финансирования составил 90,8%, в 2007 г. соответственно 50,58%. Банк осуществлял финансирование под уступку денежных требований по классической схеме от 60% до 90% от уступленных долговых требований. Вычислим коэффициент рентабельности факторинговых операций банка (Крфб), который определяется по следующей формуле: Крфб = Прибыль, полученная от проведения факторинговых операций/Совокупный доход головного банка. Таблица 7 – Динамика рентабельности факторинговых операций за 2006 – 2007г. Коэффициент рентабельности факторинговых операций банка характеризует величину прибыли, которая была получена от проведения операций факторинга на 1 руб. от полученных доходов. То есть в 2006 г. на 1 руб. полученных доходов приходилось 1,69 коп., а в 2007 г. – 0,57 копейки. Этот показатель является одним из основных, который определяет эффективность проведения банком операций финансирования под уступку денежного требований. Представляется возможным провести расчет более детального показателя (Пдэф). Это аналогичный коэффициент рентабельности факторинговых операций банка (Крфб), который находится по следующей формуле:

Пдэф = ФДФП / ПД, (1)

Где Пдэф − показывает, сколько приходится прибыли от факторинга на 1 рубль полученных процентных доходов; ФДФП – фактическая доходность факторингового портфеля; ПД – процентный доход. В 2006 г. величина показателя равнялась 0,0198 руб., в 2007 г. – 0,0075 руб. (или 1,98 и 0,75 коп.). Крфб по своему значению оказался ниже Пдэф, кроме того, имел сильные тенденции к снижению за период с 1 января 2007г. по январь 2008 года. Таблица 8 – Динамика показателя Пдэф факторинговых операций за 2006 – 2007г. Снижение коэффициентов рентабельности факторинговых операций в банке и показателя Пдэф обусловлено уменьшением доходов, полученных от проведения операций факторинга с 1 января 2007 г. по 1 января 2008 года. Подводя итоги проведенному исследованию, отметим, что коэффициентный анализ позволил практически всесторонне рассмотреть аспекты целесообразности проведения операций факторинга. Тем не менее при рассмотрении полученных значений показателя необходимо учитывать влияние различных факторов, пренебрегать которыми однозначно нельзя. Например, в нашем случае доходность факторинговых операций в 2006 г. оказалось приемлемой (6,15 коп. на 1 руб. предоставленных средств), а в 2007г. довольно высокой (45,64 коп. на рубль вложений). Вместе с тем рентабельность факторинговых сделок как в 2006 г., так и в 2007 г. находилась на достаточно низком уровне. Если сделать вывод на основании полученных данных то можно сделать ошибочный вывод о невыгодности данного вида банковских услуг, что будет грубой ошибкой, так как необходимо учитывать масштабы деятельности по проведению финансирования под уступку денежных требований.

Рисунок 14 – Динамика показателей эффективности факторинговых операций в АКБ «N»

Чтобы с абсолютной уверенностью выразить мнение в отношении рациональности проведения операций факторинга детализируем наше исследование и проведем оценку в разрезе конкретного соглашения по факторинговому обслуживанию. Приведем условные данные и наименования сторон, участвующих в проведении факторинговых операций. Предположим, что кредитная организация заключила 3-сторонний договор №555 финансирования под уступку денежного требования. Клиентом (поставщиком) является ООО «П 1», должником выступает ООО «У 1». В соответствии с данным договором коммерческий банк финансирует клиента в счет получения денежного требования к должнику. Клиент поставляет строительные материалы должнику и уступает право денежного требования финансовому агенту. Должник обязан погасить задолженность и уплатить факторский процент в равных долях с клиентом (по 12,5% годовых с учетом НДС от суммы финансирования). Период, в течение которого должник обязуется оплатить задолженность, составляет 180 календарных дней. Отметим основные моменты договора: 1. Банк производит финансирование ООО «Примерное» в размере 90% от стоимости уступленного денежного требования. 2. Клиент не отвечает за неисполнение или ненадлежащее исполнение должником требования, являющегося предметом уступки. 3. Клиент предает финансовому агенту следующее: 3.1 Договор купли-продажи товаров 3.2 Счет-фактуры на поставленную продукцию 3.3 Товарные накладные. 4. Стоимость уступаемого денежного требования составляет 10 млн. рублей. Проведем расчеты и определим, какую максимальную сумму потеряют поставщик и должник, заключив договор финансирования под уступку денежного требования при такой схеме факторингового обслуживания (табл. 9). Проведя вычисления, можно сделать вывод о том, что при уступке денежного требования стоимостью 10 млн. руб. поставщик недополучит 562500 руб., что составляет 5,63% денежного требования. Поставщик мог прибегнуть к более привычному способу – взять кредит. Однако в данном случае это не так выгодно. Процентная ставка по кредитам в настоящее время колеблется от 15 до 18 % годовых. В отличие от кредита, по факторингу банк предоставляет финансирование без залогового обеспечения. Кроме того, для получения кредита пришлось бы затратить больше времени, оформить большое количество дебиторов. Поставщик рассматривался бы уже как заемщик. Финансовый агент (коммерческий банк) производит финансирование клиента ежемесячно, согласно условием договора, в течение трех рабочих дней после подписания сторонами акта приема - передачи права денежного требования. Таблица № 9 – Расчет недополученной суммы клиентом в результате начисления факторского процента

Расчетные величины	Значения
Факторский процент, %	12,5
Стоимость уступаемого денежного требования, руб.	10000000
Размер финансирования ООО «Примерное», руб.	9000000
Период отсрочки платежа, дн.	180
Проценты, выплаченные за период, руб.	562 500
Удельный вес уплаченных процентов в сумме уступаемого денежного требования, %	5,63

Среднемесячная стоимость принятых счет-фактур на поставленную продукцию составляет 1,8 млн. руб., поэтому представляется возможным провести расчет ежемесячной доходности операции по факторингу (табл. № 10). Из таблицы видно, что ежемесячная доходность операции составила 1,71%, а сумма доходов, полученных за месяц, 27 675 рублей. Таблица № 10 – Ежемесячная эффективность (доходность) операции факторинга

Расчетные величины	Значения
Суммы, указанные в счет-фактуре, первоначально предъявленной ООО «Примерное», руб.	1800000
Сумма, перечисленная ООО «Примерное» банком, руб. (90%)	1620000
Полученный факторский процент, руб.	33 750
Факторский процент за вычетом НДС, руб.	27675
Ежемесячная доходность, %	1,71

Исходя из ставки рефинансирования, установленной Банком России в размере 10,5 %, рассчитаем цену привлеченных ресурсов для финансирования поставщика ООО «П 1» (табл. № 11). Таблица № 11 – Расчет ежемесячной стоимости привлеченных ресурсов

Наименование показателя	Значение
Сумма привлеченных средств, руб.	1620000
Процентная ставка по привлеченным ресурсам, %	10,5
Сумма уплаченных процентов по привлеченным средствам, руб.	14175

Ежемесячная стоимость привлечения ресурсов Банка России составила 14175 рублей. На основании данных вычислим рентабельность данного факторингового соглашения. Полученная рентабельность равна ((27675-14175)*100/27675)) = 48,78 %. Проведенные расчеты показывают, что случайным образом выбранная нами сделка по факторинговым операциям является доходной для банка, это, в свою очередь, говорит о целесообразности проводимых операций по финансированию под уступку денежного требования.

3.2. Эффективность факторинговых операций для клиента

При выборе вида финансирования оборотных средств обычно сравнивают кредитование и факторинг и главная ошибка, которую допускают - приведение комиссии за факторинговое обслуживание к процентам годовых,не смотря на то, что увеличение срока при факторинге не приводит к пропорциональному увеличению комиссии, есть более существенное различие между кредитом и факторингом. Рассмотрим две похожие ситуации - финансирование поставок посредством кредита и факторинга. На Схеме № 3 приведен расчет суммы кредитования поставки на 50 000 руб., срок кредита - 30 дней, ставка 12% годовых. Срок отсрочки составляет 30 дней. Нужно подсчитать, сколько составит доход поставщика за год по таким поставкам, если указать, что его наценка составляет 10% от закупочной цены:

	Сумма руб.

Рисунок 15 - Кредитование поставки

− закупочная цена 45 455 руб.; − сумма процентных платежей за срок кредита 455 руб. (т.е. 5 450 руб. за год); − доход за минусом закупочной цены и процентных платежей 4090 руб. за 30 дней; − доход 49 080 руб. в год, при этом годовой оборот составит 600 000 руб. Рассмотрим аналогичную ситуацию при факторинге. Осуществляется поставка на 50 000 руб. с отсрочкой в 30 дней, финансирование - 80% от суммы поставки. На сумму финансирования осуществляется поставка, которая также финансируется на 80% и т.д. Ситуация подробно иллюстрирована вторым рисунком.

Документ

Обращаюсь к Вам с просьбой назначить внеплановую проверку деятельности Некоммерческого партнерства «Объединение инженеров строителей», зарегистрированного в Государственном реестре СРО под номером СРО-С-055-26102009.

Лекции зональных семинаров-совещаний глав местных администраций поселений и специально уполномоченных должностных лиц местного самоуправления поселений по вопросам совершения нотариальных действий

Лекции

15 января 2008 года вступила в силу ст. 4 Федерального закона от 29 декабря 2006 года № 258-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с совершенствованием разграничения полномочий» (далее

Программа утверждена на кафедре (1)

Программа

Приложение № 12 Характеристика и эффективность использования в образовательном процессе инновационных методов, информационных и педагогических технологий.

ГЛАВА 3. ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ФАКТОРИНГОВЫХ УСЛУГ БАНКА

3.1. Расчет себестоимости факторинговых услуг

В условиях постоянного расширения рынка факторинговых услуг и возрастающей конкуренции для укрепления и поддержания своих позиций факторинговые подразделения банков (факторинговые компании) предлагают своим клиентам все больший перечень банковских продуктов, повышают качество их предоставления, то есть на первое место в деятельности управления факторинга выходит маркетинговый подход, ориентированный на потребности потенциальных покупателей.

Особую значимость в такой ситуации приобретает эффективная ценовая политика и стратегия фактора, которая должна обеспечить прибыльность и рентабельность осуществляемых им операций. Существуют различные методы и стратегии ценообразования, однако, в основу цены факторингового продукта закладывается его себестоимость, определение которой для фактора является одной из самых актуальных проблем.

Чтобы предложить лучшую цену клиенту, и при этом не обидеть себя, фактору необходимо хорошо понимать структуру своих затрат, перечень сервисов, иметь инструмент расчета себестоимости каждого из продуктов, а также четко понимать какие отделы и сотрудники задействованы в бизнес - процессе при оказании той или иной услуги.

В виду того, что факторинг включает в себя комплекс услуг и операций, а в банковском маркетинге данные понятия не тождественны, автор считает необходимым рассмотреть себестоимость операций, выполняемых сотрудниками в процессе факторингового обслуживания и себестоимость услуг, которые продает управление факторинга своим клиентам в рамках факторингового продукта.

Стоимость факторингового продукта состоит из трех комиссий:

Комиссии за финансирование;

Комиссии за факторинговое обслуживание;

Комиссии за обработку документов.

Основными составляющими, формирующими процентную ставку, комиссию за финансирование, являются:

Стоимость фондирования,

Маржа за принятие риска,

Стоимость капитала (резервы).

Комиссия за финансирование рассчитывается в процентах за каждый день пользования предоставленными средствами и взимается в момент прихода денежных средств в оплату поставки.

Стоимость фондирования это стоимость ресурсов, привлеченных фактором для осуществления своей деятельности.

Принимая клиента на факторинговое обслуживание, фактор принимает на себя и риски: риск несвоевременной оплаты поставки, неплатежеспособности дебитора, резкого изменения стоимости кредитных ресурсов, банкротства и мошенничества продавца. Соответственно, в комиссию за финансирование факторы включают премию за принятие рисков. Однако маржа за принятие риска фактором устанавливается индивидуально и зависит от:

Финансового состояния клиента;

Количества дебиторов;

Качества дебиторов, т.е. качество платежной дисциплины и финансового состояния дебитора.

Факторинговое финансирование, как правило, характеризуется кредитным менеджментом дебиторов, включающее в себя:

Проверку дебиторов, их платежеспособности и установления лимитов;

Верификацию поставок;

Контроль;

Коллекторские функции.

Все эти услуги компенсируются за счет комиссии за факторинговое обслуживание, которую принято взимать как определенный процент от всей суммы уступаемого денежного требования, начисляется данная премия в момент финансирования клиента, а взимается в момент прихода денежных средств в оплату поставки.

Так как величина данной комиссии напрямую зависит от оборота, то величину процента привязывают к обороту. То есть чем больше оборот и количество дебиторов, переданных клиентом на факторинговое обслуживание, тем меньше процент взимаемой комиссии.

Факторинг связан с большим документооборотом. Проверка и обработка отгрузочных документов является неотъемлемой частью повседневной работы фактора. Данные трудозатраты компенсируются фактором путем взимания комиссии в виде фиксированного сбора за комплект документов.

Для расчета себестоимости операции по обработке отгрузочных документов требуется определить два параметра:

Стоимость единицы рабочей силы;

Время, которое затрачивается на выполнение той или иной операции.

Для определения стоимости единицы рабочей силы используются суммарные затраты, связанные с содержанием того или иного подразделения компании, и практическое количество рабочих часов, которое может быть использовано для создания продукта или оказания услуги клиента. Практическое количество часов отличается от реального количества рабочих часов на основании того факта, что сотрудник на выполнение работы тратит 80– 90% общего времени, проведенного на рабочем месте. Таким образом, зная себестоимость единицы времени и время, необходимое для производства одного продукта, можно получить себестоимость производимого продукта.

Проверкой и обработкой отгрузочных документов занимаются специалист отдела клиентского обслуживания. Предположим, что суммарные затраты на содержание данного отделения составляют 20000000 рублей в год, в отделе работают 20 человека.

С одной стороны, стоимость рабочего времени сотрудника отделения складывается из его заработной платы, содержания помещения и прочих расходов, связанных лично с ним. С другой стороны, отделение несет еще дополнительные расходы, не связанные с рассматриваемым сотрудником. Так как производительность отделения напрямую зависит от числа сотрудников, непосредственно задействованных в обслуживании клиентов, то при расчете стоимости услуг автор будет учитывать совокупные затраты на отделение банка. Стоимость рабочего часа рассчитывается по следующей формуле:

где
- стоимость рабочего часа

E - затраты на содержание подразделения факторинга в год, включая затраты на персонал, содержание недвижимости, компьютерной техники, хозяйственные расходы

N – количество сотрудников отделения

256 – число рабочих дней в году

8 – число рабочих часов в день

Проведя расчеты, получается, что в рассматриваемом примере, стоимость рабочего часа сотрудника, занимающегося обработкой документов, в среднем составляет 610,35 рублей (20000000/20/256/6,4).

Затем необходимо определить временные затрать на проведение той или иной операции. С этой целью проводятся прямые замеры времени, которое тратит сотрудник отдела на отработку отгрузочных документов. Таким образом, себестоимость операции по обработке отгрузочных документов рассчитывается по следующей формуле:

Ci=CT(i)*Ct , (2)

где CT (i ) – время выполнения операции в человекочасах, полученное путем замеров на рабочих местах сотрудников.

Комиссия за обработку документов складывается из стоимости двух операций, а именно: проверки правильности составления заявки на финансирование, акта приема-передачи, счета-фактуры, товарной накладной и других сопутствующих отгрузке документов, а также обработки отгрузочных документов, т.е. отражения в автоматизированной системе управления факторинговыми операциями. На первую операцию сотрудник затрачивает в среднем 2 минуты, на регистрацию 1 товарной накладной и счета-фактуры, сотрудник затрачивает в среднем 1 минуту, следовательно, на обработку 1 комплекта документов по одной отгрузке сотрудник затрачивает 3 минуты. Таким образом, затраты управления факторинга на обработку отгрузочных документов составляют 30,52 рублей (610,35/60*3).

Для расчета себестоимости факторинговых услуг следует произвести классификацию расходов, связанных с осуществлением факторинговой деятельности. Все расходы фактора можно разделить на две группы: операционные и неоперационные, которые в свою очередь подразделяются на оборотные налоги и расходы по привлечению финансовых ресурсов с одной стороны, и на текущие расходы и капитальные вложения с другой. Текущие расходы состоят из расходов на содержание аппарата, хозяйственных расходов, расходов на содержание основных фондов, транспортных расходов, расходов на IT (программное обеспечение и технологии), расходов на информационно-консультативные услуги, а также коммерческих расходов.

Для начала необходимо определится с полным перечнем сервисов в области факторинга. Как говорилось выше, факторинг включает в себя услуги по финансированию, административному управлению, информационно-аналитические услуги. Целесообразно рассмотреть степень участия подразделений факторинга при оказании перечисленного комплекса услуг.

Финансированием занимаются специалисты отдела клиентского обслуживания. Сама операция осуществляется на основе зарегистрированных отгрузочных документов, предоставленных клиентом по поставкам, осуществленным в пользу своих контрагентов (дебиторов). Кроме того, клиентское обслуживание занимается ведением статистики по дебиторам, клиентам. В оказании данной услуги принимают непосредственное участие специалисты отдела кредитного контроля, которые осуществляют контроль проведения операций в рамках методики установления лимитов; разрешительно-запретные операции в рамках финансирования; консультирование клиента по вопросам возникновения рисков в области торговли с отсрочкой платежа. Отдел привлечения проводит переговоры с клиентами и сотрудниками структурных подразделений внутри банка, оформляет, согласовывает с клиентом и подписывает генеральный договор, дополнительные соглашения к генеральному договору; разрабатывает, редактирует, согласовывает документацию по факторингу. Отдел методологии и развития бизнеса занимается разработкой, оформлением, согласованием правил осуществления операций, дополнительных соглашений к Генеральному договору; проводит контроль, сверку отчетности, разработку и редактирование документации по факторингу. Кроме того, отдел методологии и развития бизнеса занимается разработкой новых продуктов и услуг, нестандартных схем факторингового обслуживания, направленных на удовлетворение разнообразных потребностей клиентов. Отдел сопровождения и внедрения факторинговых технологий осуществляет компьютерную реализацию новых продуктов и услуг, нестандартных схем факторингового обслуживания, разрабатывает и обеспечивает работу программного модуля, необходимого для эффективного осуществления деятельности.

Административным управлением дебиторской задолженности клиента занимаются несколько отделов, а именно: отдел клиентского обслуживания и отдел кредитного контроля и управления рисками. Специалисты отдела клиентского обслуживания осуществляют административное управление в рамках генерального договора и дополнительного соглашения к генеральному договору и договору поставки, в части оценки качества дебиторской задолженности клиента путем классификации текущей просрочки оплаты поставок клиента дебиторами, помимо этого, напоминают дебитору о наступлении даты оплаты по поставке. Отдел кредитного контроля осуществляет административное управление дебиторской задолженностью клиента по регрессным поставкам, прямым платежам и возвратам в случае возникновения критической и негативной задолженности; консультирование клиента по вопросам возникновения рисков в области торговли с отсрочкой платежа; установление для клиента рекомендуемых лимитов отгрузки. При наступлении просрочки важно во время проинформировать об этом клиента, узнать, почему это произошло, и принять необходимые меры по урегулированию возникшего недоразумения. Ведь в виду длительных и постоянных просрочек может увеличиться группа риска клиента относительно неблагонадежного дебитора, что может привести к отказу в дальнейшем финансировании поставок, осуществленных клиентом в пользу данного дебитора.

Информационно-аналитическое обеспечение деятельности Клиента проводится при участии следующих бизнес единиц. Отдела сопровождения и внедрения факторинговых технологий занимается развитием и разработкой программного обеспечения, установлением клиентского модуля. В начале месяца отдел клиентского обслуживания формирует для клиента отчеты о состоянии дебиторской задолженности, объемах финансирования, регистрации поставок, списанных комиссиях, кроме того, проводит консультирование клиентов по начисленным и списанным комиссиям, правильному оформлению документов. Отдел методологии и регионального развития в рамках информационно-аналитического обеспечения занимается разработка схем обслуживания, новых продуктов и услуг, подготовкой материалов для интернет-сайта, подготовкой и опубликованием статей о факторинге.

Исходя из проведенной группировки сервисов по отделам, непосредственно занятым в факторинговом обслуживании, можно рассчитать себестоимость факторингового обслуживания одной поставки, основываясь на трудозатратах.

Суммарные затраты на содержание управления факторинга банка в год составляют 327465000 рублей (по данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, Приложение 7). Численность персонала равна 200 человек. Подставив данные в формулу 1, получаем, что стоимость одного рабочего часа равна 999,34 рублей. Суммарное количество минут, затрачиваемых на обслуживание одной поставки, составляет в среднем 220 минут. Произведя расчеты по 2 формуле, выходит, что затраты управления факторинговыми операциями банка на оказание обслуживания одной поставки клиента в рамках договора факторинга составляют 3664,26 рублей. Однако, не стоит забывать, что данный расчет основывается лишь на трудозатратах и не учитывает стоимость денег, кроме того, при расчете себестоимости обслуживания последующих поставок стоимость трудозатрат будет меньше. Это основывается на том, что только при обслуживании первой поставки клиента в данном процессе задействованы все отделы, начиная от трудозатрат на привлечение клиента, сбора необходимой документации, утверждения лимитов, проверки документации, формирования клиентского досье, регистрации поставок, верификации, финансирования и мониторинга. Последующее обслуживание основывается уже на полученных данных, сформированном клиентском досье, налаженных связях с контактным лицом клиента и дебитора, а, следовательно, требует меньшего времени на проведение и меньшего количества задействованных лиц.

Рассмотрим алгоритм расчета себестоимости факторинговых операций, который позволяет провести анализ себестоимости обслуживания счетов-фактур клиентов при осуществлении факторинговых операций, а также выявить соотношение операционных затрат с целью их соотношения с уровнем комиссионного вознаграждения непосредственно для данного клиента 30 .

Первоначально определяется общее количество зарегистрированных поставок за период калькулирования. Для удобства зададим период калькулирования равный 1 месяцу. Допустим, что за данный период отделом клиентского обслуживания было зарегистрировано 15000 поставок.

Следующим шагом является определение полной себестоимости, которая определяется алгебраическим сложением операционных расходов и неоперационных расходов за период калькулирования. Полная себестоимость рассматриваемого управления факторинга составляет 46182083,33 рублей (согласно данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках, Приложение 7), приведенным к среднему значению периода калькуляции).

Себестоимость факторингового обслуживания одной поставки определяется по следующей формуле:

Себестоимость одной поставки = Пс/Пк, (3)

где Пк – общее количество зарегистрированных поставок

Произведя расчеты, получается, что себестоимость факторингового обслуживания одной поставки составляет 3078,81 рублей.

В общем виде, стоимость факторинга складывается из следующих составляющих:

Стоимости денег (как правило, от 7 до 16% годовых);

Расходов, не связанных с изменением стоимости денег (от 0,2 до 5%);

Рисковой надбавки, связанной с возможными потерями, устанавливается банком самостоятельно, на основе внутренних правил (от 0,5 до 12%);

Прибыли фактора (от 2%).

Для каждого клиента стоимость факторингового обслуживания различна. Это зависит от отрасли, в которой работает клиент, размера его бизнеса, качества дебиторской задолженности, периода отсрочки, оборотов, набора выбранных услуг.

В нынешних российских условиях наиболее востребован факторинг с регрессом, в виду его относительно небольшой стоимости по сравнению с безрегрессным факторингом. Но для фактора наиболее прибыльным, однако, и более рисковым продуктом является факторинг без регресса. Рисковая надбавка в безрегрессном продукте приближена к максимальному значению, однако, в случае положительного исхода операции, а именно своевременного и полного погашения поставки, прибыль фактора значительна. Сравнение размера прибыли, рисковой премии факторингового управления, при факторинге с регрессом и без регресса отражено на диаграмме 2 и 3 (приложение 8).

3.2. Рентабельность факторинговых операций банка

Эффективность работы факторингового отдела банка определяется рентабельностью проводимых им операций и его способностью максимизировать прибыль при соблюдении необходимого уровня риска. Рентабельность отражает положительный совокупный результат деятельности управления факторинга банка.

Прибыль – главный показатель результативности деятельности. Разность между доходами и расходами составляет валовую прибыль. В общеэкономическом смысле понятия рентабельности и прибыльности совпадают. Поэтому фактически необходимо рассчитать показатель рентабельности факторингового отдела банка.

Рентабельность характеризует уровень отдачи на 1 рубль вложенных средств, что применительно к факторинговому отделу банка означает соотношение величины полученной прибыли и средств, внесенных акционерами банка.

Для анализа факторинговой деятельности банка предполагается использовать следующие показатели:

Суммы, перечисленные банком поставщикам;

Суммы, возмещенные плательщиками банку;

Суммы, не возмещенные плательщиками банку;

Доходы по факторинговым операциям;

Комиссия за обработку документов;

Комиссия за управление дебиторской задолженностью;

Процент за финансирование, начисляемый на ежедневный остаток выплаченного клиенту аванса.

Анализ рассмотренных показателей должен проводиться в динамике путем сопоставления отчетных данных с аналогичными показателями на предыдущие даты. Данное сопоставление позволит выяснить тенденции развития факторингового обслуживания в банке и предпринять необходимые меры в случае выявления негативных тенденций.

Анализ отдельных вышеперечисленных показателей представлен в таблице 1, расчет произведен на основе данных банка «Национальная факторинговая компания».

Таблица 1

Процентный доход по факторинговым операциям, тыс. руб.

			ТЕМПЫ РОСТА, %	ТЕМП ПРИРОСТА, %
ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
ОБСЛУЖИВАНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
РИСКОВАЯ ПРЕМИЯ

Полученные данные говорят об увеличении числа обслуживаемых компаний, росту объемов финансирования, и, как следствие, увеличению доходов фактора. Значительный подъем рисковой премии, говорит как о привлечении на обслуживание более рисковых клиентов, так и об увеличении процента безрегрессного факторинга в портфеле банка, а, следовательно, и об увеличении прибыли.

Для оценки эффективности факторинговой деятельности существует следующая система показателей:

анализ эффективности факторинговой сделки:

Рентабельность факторинговой сделки;

Эффективности работы сотрудника при проведении факторинговой сделки;

2) анализ рентабельности факторинговых операций подразделения банка:

Рентабельность факторингового подразделения;

Отношение прибыли факторингового подразделения к среднему значению активов, необходимых для ее получения.

Рентабельность факторинговой сделки находится через отношение дохода по сделке к затратам по сделке. По одной сделке фактор получил доход в размере 25000 рублей, для проведения данной сделки были совершены расходы в размере 10000 рублей. Следовательно, рентабельность факторинговой сделки равна 2,5 (или 250%).

Эффективность работы сотрудников определяется делением прибыли факторингового подразделения от сделки к количеству сотрудников, занимающихся сделкой. Исходя из рассматриваемого примера, прибыль от сделки равна 15000 руб., в осуществлении одной сделки принимают участие 10 человек, следовательно, эффективность работы сотрудников равна 1500.

Рентабельность факторингового подразделения определяется как отношение полученной прибыли к расходам факторингового подразделения.

По данным бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках (Приложение 7) рентабельность факторингового подразделения рассматриваемого банка, равна 72,64 % (402583000/554185000*100%), что, несомненно, говорит об эффективности работы подразделения.

Оценка эффективности факторингового бизнеса строится на качественных и количественных показателях.

К качественным показателям эффективности работы Фактора относятся:

Полнота реализации основных задач и функций структурных подразделений;

Соблюдение сотрудниками установленных технологий работ;

Темпы раскрутки деятельности сотрудников;

Развитие продуктового ряда;

Расширение клиентской базы;

Оптимизация бизнес-процессов и технологическое совершенствование бизнеса.

Количественные показатели характеризуются:

Динамикой оборота;

Динамикой количества дебиторов;

Динамикой количества клиентов;

Динамикой количества поставок;

Динамикой полученной прибыли.

Эффективность факторинговых операция для фактора можно определить с помощью трехступенчатой системы оценки 31 , в основе которой лежат формулы расчета оборачиваемости активов и дебиторской задолженности, а также расчет средневзвешенной доходности факторинговой операции.

Формула оборачиваемости активов факторинговой компании (4) позволяет планировать денежные потоки компании во времени, так как она учитывает приток денежных средств в форме погашения финансирования.

, (4)

где - оборачиваемость активов в период

n – количество погашений финансирования

- сумма отдельного погашения финансирования

Д - дата финансирования

Д - дата погашения финансирования

С помощью формулы оборачиваемости дебиторской задолженности (5) можно оценить эффективность организации работы фактора со своими клиентами и качество клиентского портфеля. Она может служить индикатором для определения ценовой политики фактора в части установления величин комиссий за факторинговое обслуживание.

, (5)

где
- оборачиваемость дебиторской задолженности в периоде

пл - количество платежей дебиторов в период

- сумма отдельного платежа дебитора

Д - дата платежа дебитора

Д - дата поставки.

Формула доходности факторинговой операции (6) позволяет рассчитать маржу по факторинговым операциям, а также оценить в целом деятельность фактора с точки зрения экономической эффективности. Полученные значения могут служить достоверной информацией для собственников и акционеров, а также могут быть использованы при оценке стоимости бизнеса компании в случае реорганизации, слияния или поглощения.

, (6)

где - доходность факторинговой операции

- сумма комиссионного вознаграждения фактора, полученная с каждого погашения финансирования

Д - дата финансирования

Д - дата погашения финансирования.

Проведем расчеты по вышеприведенным формулам. Период калькулирования зададим равным 1 дню. Рассмотрим для сравнения 2 дня, данные по которым отражены в приложении 10. Оборачиваемость активов за 25 апреля составляет 46,35, тогда как за 24 оборачиваемость активов составила 54,13. Если предположить, что суммы отдельного погашения финансирования равны суммам платежей дебиторов (что говорит о своевременности и полноте исполнения обязательств), то оборачиваемость активов равна оборачиваемости дебиторской задолженности.

На основе исходных данных были произведены расчеты по причитающимся фактору комиссиям, на основе тарифного листа (приложение 9), данные, представлены в таблицах 2 и 3 (приложение 10). Основываясь на полученных результатах и произведя расчеты по формуле 6, можно сделать вывод, что средняя доходность факторинговых операций превышает 29,6% годовых.

Если проводить расчеты по месяцам в течение года, можно заметить сезонность спроса на факторинговые услуги. Наиболее востребован факторинг осенью и в декабре, это объясняется стремлением клиентов закрыть год с минимальной дебиторской задолженностью. Январь и летние месяцы характеризуются невысоким спросом, ввиду снижения деловой активности, вызванной новогодними праздниками и периодом отпусков.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Факторинг, в отличие от традиционных финансовых бизнесов, представляет собой инновационную отрасль экономики, максимально точ-но соответствующую потребностям поставщиков 21 ве-ка, а именно: построение прибыльного бизнеса в условиях вы-соко конкурентных рынков и «диктата» покупателя.

Эффективность любого бизнеса в первую очередь зависит от грамотной организации бизнес-процессов, четкого закрепления обязанностей и полномочий сотрудников, выработки политик, внутренних регламентов. Это особенно актуально для факторингового бизнеса, в виду его беззалогового и комплексного характера, ведь помимо собственно финансирования, он включает страхование кредитных рисков, управление дебиторской задолженностью, а также ее экспертизу, мониторинг и коллекторскую деятельность.

Главная цель работы состояла в проведении анализа эффективности факторинговых операций банка, определении факторов, влияющих на деятельность факторингового подразделения и способов их минимизации и реструктуризации.

На основе проделанной работы, можно сделать вывод о том, что тремя важнейшими составляющими, факторингового бизнеса, которые обеспечивают лояльность клиентов и, как следствие, успех на рынке факторинга, и эффективность работы, являются:

Качественное программное обеспечение. Факторинговое обслуживание - высокотехнологичный бизнес. Для обеспечения бесперебойного и качествен-ного обслуживания клиентов фактор должен обладать комплексом информационных систем, обеспечивающих автоматизацию всех основных бизнес процессов;

Эффективный, заточенный под специфику факторинга риск-менеджмент. Единственным обеспечением финансирования в факторинге является качественная, действительная, проверифицированная дебиторская задолженность по уступленным денежным требованиям, поэтому успешное функционирование факторинговой компании невозможно без грамотной оценки и управления рисками, возникающими при проведении факторинговых операций. Производя оценку всех участников сделки, анализируя взаимоотношения, в том числе и договорные, между поставщиком и дебитором, анализируя товар, поставки которого осуществляет поставщик, принимая во внимание информацию по отраслям, в которых работает дебитор и поставщик, факторинговая компания может в полной мере оценить возникающие при факторинговом обслуживании риски и постараться минимизировать уровень этих рисков;

Штат профессиональных сотрудников.

В процессе усиливающейся конкуренции все большее значение начинает приобретать оптимизация ценовой политики, поэтому фактору важно понимать из чего складывается себестоимость его продукта. В виду проведенного анализа, можно сделать вывод, о том, что фактор формирует стоимость своих услуг исходя из четырех составляющих:

Стоимости денег;

Рисковой премии;

Расходов, не связанных со стоимостью денег;

Желаемой прибыли.

В свою очередь для клиента стоимость факторингового обслуживания зависит от размера его бизнеса, качества дебиторской задолженности, отрасли в которой он работает, периода отсрочки, набора выбранных услуг и вида факторинга.

Для полноты раскрытия поставленной цели был проведен расчет себестоимости факторинговых операций не только на основе денежных расходов, требующихся для осуществления деятельности, но и с точки зрения трудозатрат, затрачиваемых сотрудниками в процессе факторингового обслуживания.

Несомненно запуск услуги факторинга требует от банка колоссальных затрат - как временных, так и финансовых. Для построения факторингового подразделения, налаживания механизмов и технологий проведения операций требуется в среднем от 8 месяцев до 1 года. Факторинговый бизнес не окупится за пару месяцев, однако его перспективность и доходность не вызывают сомнения. На основе проведенных расчетов можно говорить о высокой рентабельности и эффективности осуществления факторинговых операций, как для самого фактора, так и для его клиентов, ведь последним, факторинг позволяет увеличить обороты, объем продаж, ликвидировать кассовые разрывы, повысить свою конкурентную позицию, расширить круг дебиторов.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

1 Factoring: Modern American Style/ Presented for the World Bank, () презентация

2 Покаместов И.Е. Факторинг: Учебное пособие, руководство по изучению дисциплины, практикум - М.: МЭСИ, 2004

25 Кожина Л.М., Построение оптимальной технологии осуществления факторинговых операций, «Факторинг и торговое финансирование», № 1/2008, 2008

26 (перечень документов для заявки на факторинговое обслуживание)

27 комплекс мер, направленных на выявление недействительной дебиторской задолженности, а также других факторов, препятствующих добросовестному исполнению сторонами своих обязательств по договору. Энциклопедия Экспертиза рынка Факторинга, - Эксперт РА май 2008 года

28 Ольга Гришина, Риск менеджмент и факторинг, – Российский рынок факторинга в первом полугодии 2006 года. Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

29 /research/factor/

30 Покаместов И. Е. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, «Эффективная организация факторингового бизнеса», 2007 год

31 Покаместов И. Е. Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук, «Эффективная организация факторингового бизнеса», 2007 год

Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех...

Выпускная квалификационная работа является комплексным документом

Учебники

Выпускная квалификационная работа является комплексным документом, в котором соискатель... в виде таблиц, что допустимо для выпускных работ со спецвопросом по чисто техническим...

Автореферат диссертации

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА на тему: «Правовое регулирование... ….Итак, цель данной дипломной работы – исследовать возможные пути совершенствования... …. ….Актуальность выбранной темы дипломной работы обусловлено тем, что правовое регулирование...

Анализ

Выпускная квалификационная работа

Сравнив тарифы факторинговых компаний, можно сделать вывод: комиссия за факторинговое финансирование меньше в банке «Петрокоммерц», комиссия за управление дебиторской задолженностью – в ЗАО ЮниКредит Банке, а комиссия за обработку документов – в Национальной Факторинговой Компании.

Рассчитаем и сравним затраты при работе с различными факторинговыми компаниями. Допустим, ООО «РиЕл-строй» отгружает товар на сумму 500000 руб. в месяц, отсрочка составляет 90 дней (3 месяца). Следовательно, общий лимит для финансирования будет равен 1500 тыс. руб.

Размер финансирования составляет 90% от суммы переданного денежного требования.

Рассчитаем затраты при работе с Национальной Факторинговой Компанией:

Комиссия за факторинговое обслуживание (управление дебиторской задолженностью):

1500 тыс. руб.*0,5% = 7500 руб.;

Комиссия за факторинговое финансирование (использование денежных средств):

1500 тыс. руб. * 90% * 90 дней * 0,061% = 74115 руб.;

Комиссия за обработку документов: 50 руб.

7500+74115+50 = 81665 руб.

Затраты при работе с ЗАО ЮниКредит Банк будут равны:

1500 тыс. руб.*0,4% = 6000 руб.;

1500 тыс. руб. * 90% * 90 дней * 0,055% = 66825 руб.;

Комиссия за обработку документов: 65 руб.

Таким образом, затраты на факторинг составят:

6000+66825+65 = 72890 руб.

Рассчитаем затраты при работе с банком «Петрокоммерц»:

Комиссия за факторинговое обслуживание:

1500 тыс. руб.*0,7% = 10500 руб.;

Комиссия за факторинговое финансирование:

1500 тыс. руб. * 90% * 90 дней * 0,048% = 58320 руб.;

Комиссия за обработку документов: 60 руб.

Затраты на факторинг составят:

10500+58320+60 = 68880 руб.

Таким образом, наименьшие затраты на факторинговые услуги будут при работе с банком «Петрокоммерц».

Типичная схема осуществления факторинговой операции выглядит следующим образом:

1. Поставщик и покупатель заключают договор купли-продажи товара (работ, услуг).

2. Поставщик обращается к финансовому агенту с предложением о заключении договора факторинга.

3. Финансовый агент и поставщик заключают договор факторинга.

4. Поставщик информирует покупателя о заключении им договора факторинга. Подписываются соответствующие документы, в которых поставщик и покупатель подтверждают свое согласие, что оплату по ранее заключенному между ними договору купли-продажи товара (работ, услуг) – основному договору – покупатель будет производить на счет финансового агента.

5. Поставщик производит поставку товара (проведение работ, оказание услуг) покупателю и оформляет данную поставку товарно-транспортным счетом (счетом – фактурой).

6. Поставщик передает финансовому агенту оригиналы товарно-транспортного счета (счета-фактуры), т.е. документы, подтверждающие дебиторскую задолженность покупателя.

7. Финансовый агент производит первое (авансовое) финансирование поставщика в объеме 60–90% под уступленную поставщиком дебиторскую задолженность покупателя.

8. Покупатель в установленный ранее договором купли-продажи товаров (работ, услуг) – основным договором – срок производит финансовому агенту полную оплату стоимости поставленных ему ранее товаров (выполненных работ, оказанных услуг)

9. Финансовый агент выплачивает поставщику оставшуюся сумму товарно-транспортного счета (счета-фактуры) за вычетом своего комиссионного вознаграждения.

Таким образом, факторинг, являясь универсальным коммерческим продуктом, может быть использован самыми разными компаниями для решения именно тех задач, которые объективно возникают перед ними в процессе их деятельности, в зависимости от масштабов бизнеса, отраслевой принадлежности, обеспеченности собственными ресурсами, а также существующего потенциала увеличения продаж. Возможность комбинации услуг обеспечивает гибкость факторинга, его способность к быстрому реагированию на возникающие запросы различных типов клиентов.

3.2 Экономический эффект от внедрения факторинга на ООО «РиЕл-строй»

Дополнительные доходы и выгоды поставщика связанные с факторинговым обслуживанием:

1. Получение дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, получив от фактора необходимые для этого оборотные средства;

2. Получение дополнительной прибыли от увеличения оборота вследствие уменьшения цены на отпускаемую продукцию и увеличение срока товарного кредитования, т.е. дополнительных конкурентных преимуществ;

3. Экономия за счет появления возможности закупать товар у своих поставщиков по более низким ценам. Такая возможность появляется за счет того, что клиент, получая значительную часть от суммы поставки в день поставки, и, теряя тем самым зависимость от соблюдения своими дебиторами платежной дисциплины, может пойти на сокращение срока отсрочки платежа при закупках товаров и потребовать от своих поставщиков лучших ценовых условий на закупаемый товар. Кроме того, он получает гарантию защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом;

Защита от потерь при неоплате или несвоевременной оплате дебиторами за поставленный им товар. Особенно при применении двухступенчатого факторинга;

Экономия на оплате дополнительных мест (включая офисное оборудование) и дополнительного рабочего времени сотрудников;

Защита от упущенной выгоды от потери клиентов за счет невозможности при дефиците оборотных средств предоставлять покупателям конкурентные отсрочки платежа и поддерживать достаточный ассортимент товаров на складе.

Дополнительный доход при использовании факторинга, а также при получении дополнительной прибыли за счет возможности увеличить объем продаж, будет равен:

ДД = Рп*СП + ДФ*СП*Квп/с – З (10)

где Рп – рентабельность продаж;

СП – сумма поставки;

ДФ – размер финансирования по факторингу в долях;

Квп/с – коэффициент, отражающий отношение валовой прибыли к себестоимости реализованной продукции. В данной формуле целесообразно применить именно этот коэффициент, а не рентабельность продаж. Т.к. поступление аванса по факторингу ещё не является нашим доходом, а станет таковым, после того как мы закупим новую партию товара поставим её клиенту;

З – затраты на факторинг.

Так как сумма поставок за 90 дней равна 1500 тыс. руб., то дополнительный доход за 3 месяца будет равен:

ДД = 30,3%*1500 тыс. руб. +90%*1500 тыс. руб.*(13124 тыс. руб./285371 тыс. руб.) – 68880 руб. = 448 тыс. руб.

Следовательно, дополнительный доход при использовании факторинга за год будет равен:

ДД = 448 тыс. руб.*4 = 1792 тыс. руб.

Расходы на факторинг, как было рассчитано ранее, составят 68880 руб. = 69 тыс. руб. Следовательно, доходы превышают расходы. Таким образом, можно сделать вывод о целесообразности и эффективности применения факторинга.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью).

Средства, полученные от продажи дебиторской задолженности, можно направить на погашение долгосрочного займа. На конец 2013 года размер займа под приобретение недвижимого имущества составил 7,5 млн. руб. Займ необходимо выплатить полностью 30 июня 2016 года. Расчёт затрат по обслуживанию займа представлен в таблице 10.

Таблица 10

Расчёт затрат по обслуживанию займа

В том числе на обслуживание и обеспечение дебиторской задолженности, по данным отчётности за 2013 год, сумма краткосрочного кредита составила 300 тыс. руб.

С целью расчёта затрат на факторинговое обслуживание и выбора лучшего варианта рассмотрим условия по предоставлению услуги факторинга в различных факторинговых компаниях. Процентная ставка относится к сумме фактуры, а комиссия взимается от общей суммы дебиторской задолженности. Факторинговые компании покупают дебиторскую задолженность в размере 4 млн. руб., в том числе и просроченную дебиторскую задолженность в размере 0,2 млн. руб. При факторинге без регресса ООО «МехМаш» должно будет выплачивать факторинговой компании процент за риск невозврата, а при факторинге с регрессом, если дебитор откажется от выплаты задолженности, фактор вправе будет потребовать от ООО «МехМаш» возврата суммы выплаченного финансирования с учетом факторинговой комиссии. В таблице 11 приведены условия предоставления факторинга без регресса. При факторинге с регрессом отсутствует взимание процента за риск невозврата, остальные условия совпадают.

Таблица 11

Условия предоставления факторинга без регресса

Факторинговые организации	Процент фактуры, %	Срок кредита, дни	Процент за кредит, % в день	Процент за риск невозврата, % в день	Комиссия за обслуживание, %
ЗАО «Национальная факторинговая компания «НФК»
ЗАО «Российская факторинговая компания «РФК»
ООО «Факторинговая компания «Санкт-Петербург»
ООО «ВТБ факторинг»

Предполагается использование факторинга с регрессом. Это обусловлено тем, что факторинговая компания проверяет финансовое состояние дебиторов, историю их платежей и работает только с потенциально платёжеспособными дебиторами. К тому же ООО «МехМаш» также проверяет клиентов на платёжеспособность до предоставления клиентам отсрочки платежа, а при появившейся необходимости, всегда можно перейти на факторинг без регресса. Однако факторинг без регресса существенно дороже, чем с регрессом, т.к в этом случае риск невозврата долга полностью переходит к факторинговой компании.

Расчёт затрат на услуги факторинга производится следующим образом.

Плата за денежное финансирование по факторингу рассчитывается по формуле 15.

Где - проценты за денежное финансирование факторинговой компании; ДЗ - дебиторская задолженность; - процент за кредит, Т - срок кредита в днях.

Плата за риск невозврата дебиторами задолженности, при факторинге без регресса, рассчитывается по формуле 16.

Где - плата за риск невозврата дебиторами задолженности; - процент за риск невозврата денег.

Комиссия рассчитывается от общей суммы дебиторской задолженности по формуле 17.

Где К - комиссия; - процент комиссии.

При заключении договора на факторинг факторинговая компания перечисляет сумму фактуры, в размере 75% от общей суммы дебиторской задолженности на расчётный счёт ООО «МехМаш» сразу. При этом дебиторы ООО «МехМаш» становятся дебиторами факторинговой компании. После того как дебиторы полностью рассчитаются с факторинговой компанией, ООО «МехМаш» получает оставшуюся сумму за вычетом процентов и комиссии за услугу факторинга.

Приведём пример расчёта затрат на факторинг при заключении договора с ЗАО «Национальная факторинговая компания «НФК». Соответственно, при заключении договора с другими компаниями расчёт затрат на факторинг будет аналогичен по условиям договоров.

Размер дебиторской задолженности составляет 4 млн. руб. Количество дебиторов равно 10. Каждому восьмому дебитору предоставлен коммерческий кредит в размере 300 тыс. руб. на срок 30 дней. Двум дебиторам предоставлен коммерческий кредит в размере 800 тыс. руб. на срок 80 дней. Таким образом, имеется дебиторская задолженность в размере 2,4 млн. руб. со сроком возврата в 30 дней и 1,6 млн. руб. со сроком возврата в 80 дней.

Плата за денежное финансирование по факторингу составит:

Комиссия составит:

Таким образом, размер затрат на факторинг с регрессом составит сумму комиссии и платы за денежное финансирование по факторингу и будет равен 0,72 млн. руб.

При факторинге без регресса ООО «МехМаш» необходимо было бы ещё оплатить факторинговой компании риск невозврата дебиторами долга. Для ЗАО «НФК» платёж бы составил:

В сумме плата факторинговой компании за риск невозврата долга дебиторами составит 0,3 млн. руб. Соответственно, общая сумма затрат при факторинге без регресса составит 1,02 млн. руб.

Результаты расчёта затрат на продажу дебиторской задолженности по каждой из факторинговых организаций представлены в таблице 12.

Таблица 12

Затраты на факторинг

Из таблицы видно, что для ООО «МехМаш» меньшую плату за факторинг с регрессом предлагает ЗАО «НФК» и ООО «ВТБ факторинг». Учитывая меньшую плату за факторинг без регресса, которую предлагает также ЗАО «НФК» по сравнению с другими факторинговыми компаниями, становится целесообразным заключить договор факторинга с ЗАО «НФК».

Таким образом, ООО «МехМаш» по условиям договора с ЗАО «НФК» получает сумму фактуры - 75% от размера продаваемой дебиторской задолженности, т.е. 3 млн. руб. Данные средства компания может направить на погашение части долгосрочного займа.

Пересчёт обязательств по долгосрочному займу с учётом платежа суммы фактуры представлен в таблице 13.

При этом 150 тыс. руб. составит ежемесячный платёж по займу, в то время как сейчас он составляет 250 тыс. руб. Таким образом, текущие затраты компании снизятся на 40%, что благоприятно отразится на платёжеспособности компании. Коэффициент абсолютной ликвидности после применения факторинга улучшится и станет равным 0,4.

Таблица 13

Обязательства по долгосрочному займу с учётом оплаты суммы фактуры

Максимально возможный уровень дебиторской задолженности без применения факторинга равен 20% от выручки организации. Таким образом, при планируемой на 2014 год выручке в размере 39 млн. руб. максимальная дебиторская задолженность составит 7,8 млн. руб. Это ограничивает компанию в возможности увеличить количество клиентов за счёт предоставления им коммерческого кредита. По данным отдела экономики и финансов при достижении размера дебиторской задолженности в 7,8 млн. руб. компании потребуется такой размер кредита на текущие расходы по обеспечению дебиторской задолженности и своевременной выплаты заработной платы сотрудникам, который не позволит ООО «МехМаш» получать желаемую прибыль от коммерческого кредитования.

По предварительным переговорам с ЗАО «НФК», ООО «МехМаш» сможет увеличить средний срок коммерческого кредитования с 40 до 70 дней, что позволит клиентам ООО «МехМаш» совершать меньшие ежедневные платежи по коммерческому кредиту. Это позволит значительно увеличить количество потенциальных клиентов. А также, на время неактивного использования конкурентами факторинга и ответных адекватных действий с их стороны, компания сможет увеличить цену клиентам за счёт увеличения срока коммерческого кредитования. Например, 400 тыс. руб. до применения факторинга клиент оплачивал в течении 40 дней равным ежедневным платежом в размере 10 тыс. руб. После применения факторинга ООО «МехМаш» сможет увеличить срок кредитования до 70 дней. Таким образом, клиент сможет совершать ежедневные платежи по данному коммерческому кредиту в размере 5 714,29 руб., что на 4 285,71 руб. меньше, чем до применения факторинга. Очевидно, что увеличивая срок кредита и давая тем самым значительную выгоду клиенту, появляется возможность немного завысить цену без риска потерять клиента. Рекомендуется увеличить ежедневную цену до 6 500 руб. по рассматриваемому примеру. Таким образом, ежедневный платёж по кредиту для клиента снизится на 3 500 руб, а конечная цена за услугу увеличится на 55 000 руб и составит 455 000 руб. за 70 дней.

По данным предоставленным отделом «маркетинга, рекламы и PR» и отделом «экономики и финансов» при планируемом среднем уровне коммерческого кредита для одного клиента в размере 400 тыс. руб. на срок в 70 дней ООО «Мехмаш» способно привлечь не менее 50 потенциальных клиентов в 2014 году, и не менее 100 клиентов в 2015 году. Без применения факторинга компания сможет обеспечить объём продаж с коммерческим кредитованием не более 7,8 млн. руб., т.е. привлечь не более 26 клиентов. С применением факторинга и коммерческого кредитования компания за 2014 год сможет привлечь 50 клиентов и получить объём продаж в размере 20 млн. руб., т.е. на 12,2 млн. руб. (56,4%) больше, чем без применения факторинга. При этом затраты на увеличение дебиторской задолженности без применения факторинга увеличат зависимость компании от кредиторов. В таблице 14 представлены плановые показатели дохода компании с применением и без применения факторинга, а также доход при возможном увеличении цены на услугу за счёт предоставления более длительного срока коммерческого кредита для клиентов.

Таблица 14

Плановые показатели ООО «МехМаш»

Плановые показатели	Без применения факторинга, млн. руб.	С применением факторинга, млн. руб.
Без увеличения цены коммерческого кредита	С увеличением цены коммерческого кредита
Объём продаж
Объём продаж с использованием коммерческого кредита
Доход от аренды недвижимости
Затраты на факторинг
Затраты на кредит

По данным таблицы видно, что за 2014 год уровень дохода с применением факторинга выше на 9,2 млн. руб. (20,17%), чем без использования факторинга, а в 2015 году - выше на 24 млн. руб. (44,77%). При возможном увеличении цены коммерческого кредита за счёт использования факторинга уровень дохода прогнозируется выше на 11,3725 млн. руб. (24,9%) в 2014 году и больше на 28,345 млн. руб. (52,88%) в 2015 году.

При этом без применения факторинга компания будет вынуждена привлекать кредит для обеспечения большой дебиторской задолженности, - выплаты своевременной заработной платы сотрудникам и на административное управление возросшей дебиторской задолженностью.

Большие затраты на факторинг окупаются за счёт получения гораздо большего дохода от применения факторинга. Учитывая сильную зависимость ООО «МехМаш» от кредиторов и политику компании, направленную на расширение географии своей деятельности, клиентской базы и дохода за счёт увеличения коммерческого кредитования клиентов, становится оправданным и целесообразным применение факторинга в управлении дебиторской задолженностью.

Наглядно эффект от применения факторинга показан на рис.8.

Рис. 8. Эффект от применения факторинга

Несмотря на то, что о факторинге сегодня знают существенно больше, чем 5 лет назад, этот продукт, природа которого позволяет одновременно относить его, как к финансовому, так и к страховому, до сих пор вызывает массу вопросов у потенциальных клиентов. Один из вопросов – стоимость факторинга. Как понять, будет ли факторинг эффективен и насколько цель оправдывает средства? В этой статье мы расскажем о преимуществах факторинга, о том, как оценить и даже подсчитать в рублях прямую выгоду от использования факторинга.

Как оценить комиссию по факторингу

В первую очередь комиссию по факторингу надо считать не в процентах годовых, а в процентах от суммы поставки. Во-первых, это единственной правильный подход, т.к. стоимость факторинга включает не только стоимость денег (а процентная ставка - это, как известно, и есть цена денежных средства), но также стоимость оценки риска по каждому дебитору, дебиторская задолженность которого передается на обслуживание Фактору, а также стоимость управления этой задолженностью. Дебиторов, к слову, могут быть сотни и даже тысячи. Во-вторых, такой подход расчета комиссии по факторингу позволяет более точно (и что немаловажно) очень просто рассчитать затраты на факторинг в каждой конкретной поставке и переложить полностью или частично эти расходы на покупателя. Кроме того, такой вид комиссии по факторингу гораздо проще сравнить с маржей или торговой наценкой для оценки эффективности факторинга.

Пример №1

Давайте рассмотрим простой пример. Обратите внимание, что цифры абстрактные, не имеющие отношения к реальным значениям комиссии факторов. Торговая наценка у предприятия - 5%, а факторинговая компания говорит, что комиссия составит 20%. Как понять, стоит ли использовать факторинг или нет? Не «съест» ли комиссия всю наценку? Не получится ли ситуация, как в том старинном анекдоте: «и деньги в обороте, и я при деле»? А вот если бы комиссия была обозначена как 2,5% от суммы поставки, то сразу бы стало понятно, что маржа, как минимум, покрывает затраты на факторинг.

Как факторинг влияет на прибыль

Понятно, что каждый бизнес уникален, и вряд ли существует идеальная и всем подходящая формула расчета экономической эффективности факторинга. Тем не менее, цель большинства рыночных предприятий - увеличение прибыли, в том числе, за счет роста продаж, который по большому счету может быть ограничен только двумя факторами: отсутствием платежеспособного спроса и недостаточным количеством денежных ресурсов, необходимых для финансирования закупок, производства и кредитования покупатели.

Пример №2

Рассмотрим пример, на котором хорошо видно, что при прочих равных использование факторинга помогает увеличить оборот компании, а также размер прибыли.

Итак, у нас есть 100 единиц товара, стоимость каждой штуки в закупках составлять 0,9 копеек. Продавать товар мы планируем за 1 руб./штука. Таким образов, валовая маржа составляет 10%. Предположим, что спрос ограничен 500 единицами товара в месяц, при этом покупатели предъявляют требование: отсрочка платежа не менее 45 дней. Если мы не используем факторинг, то отгрузив 100 единиц товара на 100 рублей, мы вынуждены ждать 45 дней, чтобы получить денежные средства за товар. Таким образом за год наш товар обернется 8 раз (365/45=8), и мы заработаем 100*10%*8=80 рублей.

Теперь рассмотрим вариант использования факторинга, когда в день отгрузки товара факторинговая компания перечисляет нам 90% от суммы поставки. Таким образом, отгрузив товара на 100 рублей, мы в этот же день получаем 90 рублей на свой расчетный счет в банке. На эти деньги мы покупаем 90/0,9=100 единиц товара, который снова продаем по 1 рублю. И снова пользуемся факторингом, получая в день отгрузки 90 рублей в виде финансирования. Так может продолжаться бесконечно, но в нашем случае спрос ограничен 500 единицами в месяц, поэтому мы сможем сделать не более 5 отгрузок в течении месяца. Тем не менее, теперь наши 100 единиц товара обернулись не 8 раз за год, а 40, что принесло нам уже 100*10%*40 = 400 рублей прибыли от продаж. Правда, теперь нужно посчитать, сколько нам стоили услуги факторинговой компании. Возьмем примерные тарифы: 0,75% от суммы поставки за факторинговое обслуживание и 0,04% в день от суммы финансирования за предоставление денежных ресурсов. Таким образом комиссия за одну поставку составит 100*0,75%+100*90%*0,04%*45 = 2,37 рубля. Т.е. за год это 94,8 руб. Получается, что чистая выгода от использования факторинга составит 400-94,8 = 305,2 руб., что в 3,8 раз больше, чем без использования факторинга.

• Факторинг как способ управления дебиторской задолженностью

К сожалению, этот пример хоть и прост для понимания, но имеет слишком много допущений и предположений. В реальном бизнесе все немного сложнее. Поэтому мы хотим поподробнее рассмотреть, какие еще можно получить выгоды от факторинга.

Другие преимущества факторинга

Одно их преимуществ факторинга - это возможность увеличивать объем продаж и, соответственно, прибыль без несения дополнительных затрат, если ваш покупатель готов платить за отсрочку (да, бывает и такое). Например, счета на оплату комиссионного вознаграждения может напрямую выставлять фактор вашему покупателю. Если же ваш фактор не может предложить такую услугу, то вы всегда можете «перевыставить» комиссию самостоятельно. Также в ряде отраслей довольно часто встречаются примеры дифференцированного прайс-листа, где цена на товар зависит от срока коммерческого кредита, которые дает поставщику массу преимуществ: увеличение количества покупателей (и доли рынка) за счет предложения выгодных условий с точки зрения условий оплаты товара, рост продаж как за счет новых клиентов, так и за счет работающих, т.к. теперь их закупки ограничены только конечным спросом, а не наличием у них свободных оборотных (денежных) средств.

• Факторинг как метод финансирования российских предприятий

Пример №3

Предположим, что поставщик предложил своим клиентам следующий прайс-лист:

• 1 руб. - при предоплате или оплате по факту отгрузки;
• 1, 02 руб. - при оплате с отсрочкой 30 дней;
• 1,03 руб. - при оплате с отсрочкой 45 дней;
• 1,05 руб. - при оплате с отсрочкой 60 дней;

Тогда при использовании дифференцированного подхода к ценообразованию выручка за год составит уже 100*1,05*8*5*10%=420 руб. Вычтя из этой суммы комиссию, которую необходимо заплатить факторинговой компании (94,8 руб.), получаем чистую выгоду в размере 325,2 рубля, что уже в 4 раза больше, чем выручка без использования факторинга.

Часто поставщики готовы предоставлять скидку за раннюю оплату товара (предоплату или оплату по факту отгрузки товара). Если есть возможность снизить закупочные цены, то факторинг в таком случае может быть хорошим инструментом, чтобы разморозить свою дебиторскую задолженность. Тогда дополнительное преимущество факторинга будет заключаться в увеличении валовой маржи.

Пример №4

Предположим, что раннее оплата позволила снизить стоимость закупаемой продукции до 0,88 руб. за 1 единицу. Тогда, доход за год за вычетом факторинговой комиссии составит 100*8*5*12% - 94,8 = 385,2 руб., что больше дохода без факторинга уже в 4,8 раз.

Есть еще очень важный момент в использовании факторинга, который, правда, достаточно проблематично перевести в рубли. Речь идет о так называемом «балансовом эффекте». Этот момент особенно важен, если компания планирует привлекать внешние инвестиции (IPO, SPO, закрытые размещения акций, размещение облигаций). При предварительной оценке компании или прогнозировании процентных ставок по облигациям проводится анализ финансового состояния, рассчитываются различные коэффициенты, характеризующие устойчивость бизнеса, способность своевременно выполнять обязательства и т.д. На итоговую оценку, в том числе, влияет и сравнение компании с другими игроками рынка. Поэтому более «качественные» коэффициенты положительно скажутся на прогнозных ценах акций/ставке купона по облигациям и ставке инвестиционных кредитов в коммерческих банках. Естественно объем и оборачиваемость дебиторской задолженности напрямую влияют на ряд показателей, в том числе и ликвидность, поэтому, чем меньше дебиторской задолженности числится на балансе предприятия, тем «красивей» будет отчетность и приятнее условия сделки. Использование факторинга без регресса позволяет списывать до 100% дебиторской задолженности с баланса компании в день отгрузки и таким образом улучшать качество финансовой отчетности.